天盤測走勢．楊忠禮置地破高點胥視大盤

4月尾宜趁高套利

◆大盤分析

本週預估走勢反彈后將會在1490至1550橫盤上下波動。只要不跌破1490，基本上4月尾將會收回高點。短期內股票買賣投機的可趁反彈趨高時考慮套現，免得夜長夢多。

◆讀者問股

　■黃讀者問：

　楊忠禮置地（YTLLAND，2577，主要板房產），在07年金融風暴爆發前，交易價格一直是2令吉以上，危機爆破后，股價一落千丈，即使馬股在前兩年逐漸回揚，甚至在去年創下歷史新高，也未見楊忠禮置地股價有何動靜。

　可最近2個月，股價走勢突飛猛進，大盤跌它揚，上升動力很強，並一度衝破2令吉，現在稍回跌。

　掌舵人丹斯里楊肅斌上週說，今年會派高股息，如何看待這隻股？

　■答：

　凡跌下去的東西（好的東西），都會反彈回來。凡上升到了極點的時候，也將會回跌下來。生有時、死有時、上升有時、下跌亦是如此。

　楊忠禮置地從2令吉多跌至仙多，在跌太多后現出現與大盤不相符的上升走勢不足為奇。

　從該股的歷史走勢圖表中分析所得，其前高點處于2.2至2.5令吉之間，一般上上升回到前高點時必遇頑強阻力而被扳回。現處于1.80至2令吉之間，出現過兩段上升浪。

　如果這只股要破高點創新高，那大盤指數必需是得敲破1600點以上水平，此股破高位突圍的機會則大。

　至于派高股息，對投資者來說是不可多得的好事一椿。但站在嚴肅以及專業的技術分析層面上，還是得關注大盤走勢的週期及其變化，作為真正的買賣決策考量因素。

　此股通過財經預測天盤精算，4月尾5月頭的支持價位是1.75及1.67令吉，阻力價位則則是1.95及2.25令吉。

分享锦集：地里木薯悄悄大●冷眼

2011/04/15 6:13:41 PM
●冷眼 股市基本面大师

金诗投资（GOLDIS）的股票一向交易稀少，股价波动不大，分析师对它不感兴趣，投资大众也不加以注意，假如不是最近高价脱售一家子公司的股权，取得惊人的利润的话，谁也没有想到该公司拥有这么宝贵的资产。

该公司这种默默耕耘的作风，就好比是深藏在地下的木薯根块，表面上没动静，实际上是在悄悄地壮大。

在股市中，像金诗这样作风低调，却在努力创造股东价值的上市公司，还真不少。只是由于没有人加以挖掘，也就少人发现其潜在价值而已。

股市虽然已上升了一大截，指数已屡次突破过去的高峰，但在第二、三线的股票中，仍可以找到价值被低估，而素质不错的股票，值得买进作为投资。

到目前为止，主导股市的主要还是投资基金，这些“大户”的投资对象，锁定在交投活跃的蓝筹股，导致蓝筹股供不应求，股价不断窜升，交投不活跃的第二、三线优质股，“大户”连正眼也不看它们一下，也得不到散户的青睐，导致股价停滞不前。


价值被低估

实际上，在第二、三线股中，结实的股项，俯拾即是，只是股市中人，一向把注意力聚焦于热门股，对于这种底子坚实的冷门股，完全不感兴趣，导致这类股票的价值被低估。

假如散户采取反向投资策略，避重就轻，转而选购第二、三线优质股，长期投资，耐心持握的话，比以高价购买活跃的蓝筹股，风险更低，而获利机会更高，值得散户考虑。

第二、三线优质股，其实拥有不少“隐形资产”（hidden assets），但只有肯勤做功课，深入挖掘的投资者，才会发现其价值。

如果把这些“隐形资产”计算在内的话，以目前的股价，不少股票价值被严重低估。金诗是一个典型例子，实际上，像金诗这样的公司还多着呢。

金诗在4月7日宣布，该公司连同另6个大股东，以3亿7000万令吉，将子公司贺药业（Hoeoharma）控股私人有限公司的100%股权，卖给日本药业集团TAISHO。

金诗拥有贺药业的78.15%股权，将分得2亿8920万令吉。该公司将取得2亿930万令吉的利润，今年该公司的每股净利将增加34仙。


看中销售网

值得注意的是3亿7000万令吉的售价，等于贺药业资产的6.1倍，毛利（EBITDA）的17.7倍。

很明显的，TAISHO高价收购贺药业，是看中该公司的销售网，欲以最快的速度将TAISHO产品打进大马市场。

金诗脱售贺药业，突显了该公司的隐形资产。实际上，像金诗那样，拥有宝贵隐形资产的第二、三线公司还很多，金诗此举，只是冰山的一角而已。

投资者通常是根据每股净有形资产、每股净利或是周息率，来评估股票的价值，根据这些标准作出的评估，往往流于表面化。

股票的价值，还应该将企业的“隐形资产”考虑在内，才比较精确。


隐形资产被忽略

许多上市公司，实际上拥有宝贵的“隐形资产”，这些隐形资产多数属于无形资产（INTANGIBLE ASSETS），所以很容易被投资者忽略。

其实，隐形资产往往比有形资产（TANGIBLE ASSETS），价值更高。


居领导地位

妈咪大宝达（MAMEE）日前宣布以每股4令吉39仙，将该公司私有化，出价等于妈咪每股净有形资产价值1令吉70仙的2.57倍。

该公司的大股东，显然是着眼于该公司产品的强劲品牌。

妈咪多种产品，在市场中居于领导性地位，是很宝贵的隐形资产。



隐形资产通常隐藏在以下领域

1. 品牌

品牌是无价之宝，切勿以有形资产价值（NTA）来评估名牌产品的股票。

2. 技术

达业集团（TATGIAP)将子公司的控制权出让给日本钢铁，目的就是获取日钢在电镀方面的技术及将产品打进大马的日本厂商市场。

3. 市场网络。

4. 市场领导地位。

5. 地产增值

许多制造业、产业及种植业公司所拥有的地产，仍以20年前的价值入账（请注意各公司年报中“地产名单”的地产买进日期及入账价）。

6. 机器设备价更高

过去1000万令吉的机器设备，现在要2、3千万才买得到，创设同样规模的工业，现在的投资额更大。从“替代成本”（REPLACEMENT COST）的角度看，资产肯定已被低估。

7. 人才及企业掌航人的经验。

8. 信誉


崇高的形象也是宝贵的隐形资产。

挖掘第二、三线股的隐形资产，选购被股市忽略、股价徘徊不前，却有强劲基本面的股票，耐心坚守，可获可观回报。

砂州選週六投票 下週走勢成關鍵

正如上週四所測，提名日后的7至8日出現回跌套利是正常的。頂多週五再深跌多一天（至下午臨收市或開始回彈），下週就開始可見回彈走高。

16號為砂洲大選，下週走勢極為關鍵，大起或大跌就在下週。如果走勢不能再破高位而往下跌破1490的話，基本上就是變盤了。

下週的波動將處于1530至1610，一旦跌破1490則見賣盤啟動。

■邱讀者問：

1）早年以每股3令吉購進大眾銀行（PBBANK，1295，主要板金融），之后2股整合為1股，每股價值約6至7令吉，現升至13.20令吉，請問是時候退場嗎？還有揚升空間嗎？

2）之前以5.04令吉申購到馬石油化工（PCHEM，5183，主要板工業）6000新股，現在股價走高到7.50令吉，請問可繼續守持嗎？出售的合理價格會是多少錢？

大眾銀行賣后可再買

■答：

1）利用《天盤》測大眾銀行的阻力價位為14.10令吉，扶持價位12.70令吉。

若要繼續上漲不可跌破12.70令吉，一旦跌破將出現套利調整，可考慮在此價位放。

關于是否是時候退場，我以本身在市場5年的教學經驗跟大家分享。

如果你懂得再買回（捨得在回跌時，以高于之前購入的價格再買進），那現在就可考慮退場，等待股價下調時再吸納。

做的時候一定會有心裡障礙，往往賣掉后，真跌下來但卻沒買回，股價竟“殘忍”地往上敲更高！

這種股是抗跌股，最怕不跌，若跌更多則買更多。如香港人省吃省用都要買股王“匯豐銀行”（息高價升潛能高）。

即使套現，頂多賣一半，至少還有一半在手免“走寶”危機，以后可在回跌時買入更多。

2）《天盤》測馬石油化工的阻力價位為7.90令吉，扶持價位落在6.70令吉。

此股從最低5.20令吉上漲至此，預估隨時將出現套利拉回；在7.90至8.20令吉區間可見套利，套利后再起，頂峰的出售價位為10令吉。但短期內不可能越過此頂峰阻力。

《天盤》測出時間轉折，關鍵的日子為本月的14日及25日。如果要賣出，可選著在這日子前后一兩天放出。

以上純為技術分析。

免責聲明

股市投資有風險，買賣純粹個人決定，本報一概不負責。

整體趨勢預測 4月漲勢幾率70%

正如在創富家預測系統中分析，3月初衝高會先見套利，為4個月上漲週期進行健康回調。

4月初，衝更高后將出現短暫套利，之后恢復勇態回試1350點以上水平，那么4月整體就可定位看起。

必須注意的是，如果4月要強勢向上或要出現新高，3月的底部1476點萬萬不可跌破。若失守，將轉向跌勢，將朝1400點方向下探至4月尾。

4月上漲與下跌的比例為70：30（70%看張，30%看跌）。

IOI集團可分批買進收藏

◆許讀者問：

種植股兼指數成分股IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植），向來都是我們（散戶）的最愛投資選擇之一。

它股息穩定，加上國際市場預計原棕油價格將繼續衝高，該公司的盈利表現料看高一線。

請問在多方利好因素托盤下，IOI集團目前揚升空間大嗎？是進場還是退場較好呢？要注意些什么？

◆答：

這隻股是我常推薦的收藏股。公司業務與管理層都很優越，也沒從100隻成份股中被剔除，保留為現有的30大成份股，是機構投資者關注與買入的長期對象，其上市地位的價值不言而喻。

從天盤測4月的阻力位為6.10令吉及6.90令吉，上漲空間十分有限。

即使破除第一道阻力6.10令吉，頂多攀至6.90令吉或輕敲7.20令吉，即回調。根據分析，如果現買在5.60令吉至5.80令吉，最多賺進1令吉。

讀者可自行權衡是否該吸納，如果是抱票長期投資，不反對動用不超過總資金的10%，在此價位吸納。

這種投資法在我們的技術中，形容為與“她”拍拍拖，以免“走寶”，等股價大跌特跌才來“緣定終身”。

至于在早前買入的讀者，如果現在叫你賣掉，待會她卻偏偏起給你看。一般來說，如果應用技術處理，應用止賺點處理。

何謂止賺點，表示買入后有盈利時，設定停損點，故稱止賺；反之，如果買入后虧本，跌破買入價，設定停損點稱為止虧點。

從天盤技術中預測，4月的關鍵“子午線”扶持價位為4.70令吉，止賺點設定在 4.60令吉以下，一旦跌破，走勢將轉弱。

◆善意提醒：這隻股若要長期投資，可在5.60令吉、4.20令吉、3.10令吉分批買入。

◆特別提醒：4月6日為東馬選舉提名日，也是華人拜祭祖先的清明日，是4月轉折日。如果4月衝高，7和8日見套利屬正常，之后可再回升。

第二個關鍵的轉折日為4月16日，投票日之后的星期一（4月18日），就得看東馬選民的表現了，走勢預料有明顯波動。