揭发股神巴菲特的投资大法（2）

8项投资標准

1.必须是消费垄断企业

2.產品简单、易瞭解、前景看好

3.有稳定的经营史

4.经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先

5.財务稳键

6.经营效率高、收益好

7.资本支出少、自由现金流量充裕

8.价格合理


2项投资方式

1.卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字︰A）初始的权益报酬率；B）营运毛利；C）债水准；D）本支出；E）现金流量。

2.当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。

某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部份。也是最使人入迷的部份。

（中新社）

揭发股神巴菲特的投资大法（1）

股神巴菲特投资方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股標准和2项投资方式，简称：“5＋12＋8＋2”。


5项投资逻辑

1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5.没有任何时间適合將最优秀的企业脱手。


12项投资要点

1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5.只投资未来收益確定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人財务上的成功与他对投资企业的瞭解程度成正比。

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓衝可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10.拥有一只股票，期待它下周就上涨，是十分愚蠢的。

11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货幣政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何內幕消息，只注意两点︰A）买甚么股票；B）买入价格。

（中新社）

穷人与神

一则故事 ：

一个穷人遇到神，神问穷人：“你为什么穷？”穷人说：“因为我没钱。”神又问：“你有钱就会富有了吗？”穷人说：“是的，只要有钱我就能变成富人了。”

于是神给了穷人一千万，让穷人去做富人。

穷人拿着一千万，先去高级住宅区买了一栋别墅，又去购买了一辆宾士，并雇用了司机，穿上名牌西装衬衫，再到劳务市场雇了佣人、厨师，真正地过起了有钱人的生活。

两年时间，富裕的生活花光了穷人的钱，没有钱再给佣人、司机和厨师开工资，佣人、司机和厨师纷纷辞职不做了。没办法，穷人只好卖掉宾士，换了一辆本田给自己开，拿着钱出入高级场所，玩着有钱人玩的东西。

半年过去，高昂的生活费又让他两手空空，最后又卖掉了别墅，住进酒店，继续过着有钱人的生活，花天酒地、醉生梦死。

四年弹指一挥间，穷人又和之前一样，一贫如洗了；好不容易熬了一年，竟再给他遇到了神，他忙向神忏悔道：“请再给我一千万，这一次，我一定会好好珍惜的。”

神凝望着他，笑了笑，别过身子，摇摇头---走了。

穷人与富人的差别，首先是脑袋的距离，然后才是口袋的距离。