2011/07/15 5:55:14 PM
●冷眼 股市基本面大师
我常劝股友，在买进股票之前，一定要做足功课。
做功课就是Do your homework，从Homework这个Home（家）字，可以看出功课不是在课室，而是在家里做的。
在家里做功课，没有别人的督促和协助，必须独立研究。
这样可以养成独立思考的习惯，这是股票投资成功的先决条件。
多数成功的投资者，都是根据自己做功课的心得进行投资的，靠别人的“贴士”进行投资的，成功的少之又少。
先读懂投资资料
做功课的先决条件，是必须有读懂股票投资资料的能力。
股票资料包括年报、季报、股票分析报告、上市时发出的招股说明书、财经书籍、财经报章及杂志等。
要读懂这些资料，第一步就是要对财经、投资和经济的常用术语（Terminology or terms）和惯用词语，有明确的了解，这样才可以使你在阅读资料时，不但顺畅无阻，而且有深入的体会。
如果你对这类术语和惯用词语一知半解，你的吸收能力将大减，你很难在股票研究上登堂入室。
例如我们常常听到或读到：买股票最好买“基本面”强的股票，“基本面”就是Fundamental，到底“基本面”是指什么？
所谓“强劲”的“基本面”又是什么？
弄清楚术语含意
如果你没有明确的概念的话，你就不会知道“基本面”的重要性，在投资时也不会去理会“基本面”是否强劲。结果是所买的都是劣股，怎能赚钱？
所以，假如你有心研究股票的话，就一定要花时间和精神去弄清楚术语的含意。
你所花的精神和时间是值得的，因为你在弄明白术语以后，就一劳永逸的解决了阅读财经资讯难题，你会一辈子受用无穷，何乐而不为？
现在就让我们以“基本面”这个术语为例，说明了解术语的过程。
在英华大词典中，Fundamental作为形容词的含义为：基础的、基本的、根本的、重要的、更好的、主要的等。
作为名词是指原理、原则、基本、根本、基础等。
可见Fundamental就是一家公司赖以成功的最基本、最根本及最重要的因素，叫“基本面因素”。
计算出内在价值
梁 孙健博士在他的著作《马星股市投资》（Stock Market Investment In Malaysia & Singapore）中，对Fundamental Approach（基本面研究）的解释为“仔细分析公司盈利及股息展望的投资法，基本面信徒相信他们可以根据此种分析，计算出一只股票的真实或内在价 值。”
可见基本面的作用是计算股票的价值，这种投资法，叫“价值投资法”。
台湾出版的“财务金融辞典对Fundamental Analysis的解释为：“基本面分析，经由证券（股票）的基本因素所进行的价值分析，基本因素如：盈余、资本负债状况、经营管理效能等。
基本面分析的目的，是评估证券（股票）的真实价值，作为买卖该证券的依据。”
可见基本面又涉及企业的管理效益，侧重于财务评估。
Marsha Bertrand在他的著作Gathing Started in Inverstment Clubs对基本面分析（Fundamental Analysis）有颇为详细的解释：“根据公司的财报，过去的业绩表现及现有之策略，对股票将来的动向作出预测。”
分析财报作预测
“在基本面分析，我们审视公司的基本面。也就是说，我们分析公司的财报，以协助我们预测公司将来的盈利和股息。
基本面分析集中注意力于以下各点：盈利、现金流、投资回报，以确定股票的价格是否已反映公司的真实价值。
发掘价值低估股
这些资料显示公司将来在业绩和股价方面的表现。基本面分析有助于我们发掘价值被低估的股票，希望将来股价会上升。”
该书列出辨认基本面强弱的8个标准，为了使大家对基本面有具体的认识，让我们将每个标准分为1、2、3分。积分越高，表示基本面越强。
如果积分是在8以下，表示基本面孱弱，不值得投资；如果是在8至16之间，表示中等，是否值得投资，决定于基本面以外的因素；如果积分在16至24之间，表示基本面强劲，可以投资。
辨认基本面强弱八大标准:
为了使大家易于掌握起见，我信手拈来，以佳杰科技（ECS ITC BHD）为实例，加以说明。
标准一：流动比率（Current Ratio）
流动资产（Current Assets）为一年内可以化为现金的资产，流动负债（Current Liabilities）为一年中必须偿还的负债。
流动比率是流动资产÷流动负债所得出的比值，越高越好。
佳杰科技在今年3月31日首季结账时的流动比率为306（百万）÷156（百万）=1.96，远远超过一倍，属于超强，此标准应得3分。
标准二：营运资本（Working Capital）
以流动资产减流动负债得之，佳杰科技在今年3月31日时的营运资本为306（百万）-156（百万）=150（百万），足以应付营业所需的资金而有余。
难怪该公司完全没有负债，手头还有4000万令吉现金。
此标准应得3分。
标准三：负债对股东基金比率 （Debt-To-Equity Ratio）
总负债除以股东基金所得比率，数目越小，表示该公司主要是靠现有资金而不是靠借贷做生意，故数字越小越好。
佳杰科技的负债对股东基金比率为：150（百万）÷154（百万）=1。财务稳如泰山，应得3分。
标准四：每股净利（EPS）
每年净利除以股数得之，越高越好。
佳杰科技去年每股净利为20.70仙，属于中等，应得2分。（我认为每股净利要超过30仙才属上等）。
标准五：本益比（PER）
股价除以每股净利，为赚回投资额所需的年数。
以佳杰1令吉40仙的股价计算，目前的本益比为RM1.40÷0.257=5.5（倍），国际的本益比标准通常为10倍，佳杰5.5倍的本益比偏低，应得3分。
标准六：股东基金回报率（Return On Quity，即ROE）
每年净利除以股东基金的得数。
此比率是用来测试管理效率，越高越好。
佳杰科技去年净赚2900万令吉，股东基金为1亿4700万令吉，故股东基金回报率为29（百万）÷147（百万）=19.7%，比银行定期存款3%高数倍，应得3分。
标准七：周息率（D/Y）
每股股息除以股价的得数。
周息率通常以净股息为计算标准。
佳杰科技去年派净股息8仙，以1令吉40仙的股价计算，周息率为8仙÷140仙=5.7%，比银行定存利息3%几乎高一倍，应得3分。
标准八：每股净有形资产价值（NTA）
股东基金除以股数得之。
佳杰科技的每股净有形资产价值为RM147（百万）÷120（百万股）=RM1.23，略低于股票市价，应得2分。
总结这八个标准，佳杰科技取得24分中的22分，可说是基本面很强的公司。
佳杰科技是四海栈张氏家族所控制，已有25年的历史，代理全球30多家电脑及手机公司的产品，分销点多达2500家。
企业的基本面有如建筑物的地基，基本面强表示地基坚稳，经得起狂风暴雨的袭击。
在买进之前，如果能照以上方法做功课，找出股票基本面的强弱，可以减低风险。减低风险，等于提高胜算。
天安与马联爆量走扬‧传合併回险业务
大马財经
2011-07-16 12:15
(吉隆坡16日讯) 天安亚洲（KURASIA,5097,主板金融组）与马联保险（MAA,1198,主板金融组），在大市一片疲弱下，下午突然爆量急挺，一般盛传或与併购回教保险业务有关。
天安扬5.5仙马联扬1仙
天安亚洲及马联保险股票是於午盘中炽热起来，成交量各达2千274万7千900股及1千282万8千500股；天安亚洲股价一度起7仙至57仙，闭市掛55.5仙，扬5.5仙；马联保险股价也同样一度起71仙，终场报69仙，扬1仙。
市场消息说，天安亚洲可能洽谈併购马联保险旗下回教保险业务，或是激励两家公司股票价量齐升的原因；双方分別崛起成为第二及第六大热门股。
马联保险继以3亿4千400万令吉低价，脱售旗下4家保险公司给苏黎保险（Zurich）后，市场盛传有意將唯一的核心回教保险业务脱售，而潜在买主则是天安亚洲。
天 安亚洲曾在2009年10月向国家银行申请回教保险执照，但至今仍有进一步消息，因此分析员不排除该公司在“等待”的同时，与马联保险开始洽谈收购后者的 回教保险业务。虽然马联保险扬言將依靠回教保险业务来重振旗鼓，不过份析员认为，保险业务也不易管理，马联保险之前就是因为过度扩张，最终只好“变卖”一 些保险业务来还债。
“若马联保险计划退出保险业，这项併购消息的可能性就更大了。”
大马回教保险发展空间大
分析员指出，由於大马以回教徒居多，回教保险拥有一定的发展空间，加上国內回教保险业仍处於低发展阶段。
国行网站显示，目前国內只有11家公司手持回教保险执照。
分析员指出，保险业的併购活动一直都在进行中，特別是当前金融业营运模式大幅转变，中小型保险公司更须透过壮大本身的规模，以持续巩固本身的地位。
“虽 然最近安联保险（ALLIAN Z，1163，主板金融组）计划收购MNRB控股（MNRB,6459,主板金融组）旗下Takaful Ikhlas回教保险的谈判破局，但还是有成功的例子，如澄心亚洲（JERNEH,6394,主板金融组）和太平金溢（PACMAS,4782,主板金融 组）都成功脱售保险业务。”
（星洲日报／財经）
2011-07-16 12:15
(吉隆坡16日讯) 天安亚洲（KURASIA,5097,主板金融组）与马联保险（MAA,1198,主板金融组），在大市一片疲弱下，下午突然爆量急挺，一般盛传或与併购回教保险业务有关。
天安扬5.5仙马联扬1仙
天安亚洲及马联保险股票是於午盘中炽热起来，成交量各达2千274万7千900股及1千282万8千500股；天安亚洲股价一度起7仙至57仙，闭市掛55.5仙，扬5.5仙；马联保险股价也同样一度起71仙，终场报69仙，扬1仙。
市场消息说，天安亚洲可能洽谈併购马联保险旗下回教保险业务，或是激励两家公司股票价量齐升的原因；双方分別崛起成为第二及第六大热门股。
马联保险继以3亿4千400万令吉低价，脱售旗下4家保险公司给苏黎保险（Zurich）后，市场盛传有意將唯一的核心回教保险业务脱售，而潜在买主则是天安亚洲。
天 安亚洲曾在2009年10月向国家银行申请回教保险执照，但至今仍有进一步消息，因此分析员不排除该公司在“等待”的同时，与马联保险开始洽谈收购后者的 回教保险业务。虽然马联保险扬言將依靠回教保险业务来重振旗鼓，不过份析员认为，保险业务也不易管理，马联保险之前就是因为过度扩张，最终只好“变卖”一 些保险业务来还债。
“若马联保险计划退出保险业，这项併购消息的可能性就更大了。”
大马回教保险发展空间大
分析员指出，由於大马以回教徒居多，回教保险拥有一定的发展空间，加上国內回教保险业仍处於低发展阶段。
国行网站显示，目前国內只有11家公司手持回教保险执照。
分析员指出，保险业的併购活动一直都在进行中，特別是当前金融业营运模式大幅转变，中小型保险公司更须透过壮大本身的规模，以持续巩固本身的地位。
“虽 然最近安联保险（ALLIAN Z，1163，主板金融组）计划收购MNRB控股（MNRB,6459,主板金融组）旗下Takaful Ikhlas回教保险的谈判破局，但还是有成功的例子，如澄心亚洲（JERNEH,6394,主板金融组）和太平金溢（PACMAS,4782,主板金融 组）都成功脱售保险业务。”
（星洲日报／財经）
天盤測走勢．消息是警惕訊號
專欄 15/07/2011 21:03
問：雲頂大馬（GENM）最近市場熱炒將購得大馬彩，並獲得英國賭場的經營照，企業消息頻密，可是股價卻不見升勢，原因何在？
答：
好消息等于壞消息，壞消息等于好消息，沒有消息為好消息。股市投資買賣中，要懂得反向操作，逆向消化市場浮現的消息。
在我們長期的投資作業中所獲得的經驗，消息即是最好的“指標”。凡是有消息出現的時刻，就是最佳的警惕訊號，必須打起十二分精神，回到原始圖表中作分析找答案。
以雲頂大馬為例，從《創富家》系統分析中，以最低價1.84配合價格測價格技術，獲得兩個關鍵的子午線價格，即2.79、3.95令吉。
在先前的上漲浪中，走勢來到2.79令吉，可在圖表中看見遇見阻力而作橫向波動，在橫向波動了一定時間后才突破往更高的水平漲。
不管有多好的消息宣佈，當前的上漲浪已經來到3.95令吉，是子午線價格阻力，要上漲突破更高水平將會面對一定的難度。
也就是說，當價格來到接近3.95至4.2這種水平時，一般上都需見套利。
從基本面分析，雲頂大馬值得留意。純技術分析所得，可考慮在回檔至3.35令吉水平累計。2.90至3.00令吉為前上漲波段頑強阻力，當突破上漲后，先前的阻力將轉為關鍵扶持。
因此，2.90令吉也是累計買入區域。
這支股，一旦突破4.4令吉以后，就可預見大升市。反之，2.90至4.00令吉則是此股的波動區間，沒有多大看頭。
免責聲明
股市投資有風險，買賣純粹個人決定，本報一概不負責。
問：雲頂大馬（GENM）最近市場熱炒將購得大馬彩，並獲得英國賭場的經營照，企業消息頻密，可是股價卻不見升勢，原因何在？
答：
好消息等于壞消息，壞消息等于好消息，沒有消息為好消息。股市投資買賣中，要懂得反向操作，逆向消化市場浮現的消息。
在我們長期的投資作業中所獲得的經驗，消息即是最好的“指標”。凡是有消息出現的時刻，就是最佳的警惕訊號，必須打起十二分精神，回到原始圖表中作分析找答案。
以雲頂大馬為例，從《創富家》系統分析中，以最低價1.84配合價格測價格技術，獲得兩個關鍵的子午線價格，即2.79、3.95令吉。
在先前的上漲浪中，走勢來到2.79令吉，可在圖表中看見遇見阻力而作橫向波動，在橫向波動了一定時間后才突破往更高的水平漲。
不管有多好的消息宣佈，當前的上漲浪已經來到3.95令吉，是子午線價格阻力，要上漲突破更高水平將會面對一定的難度。
也就是說，當價格來到接近3.95至4.2這種水平時，一般上都需見套利。
從基本面分析，雲頂大馬值得留意。純技術分析所得，可考慮在回檔至3.35令吉水平累計。2.90至3.00令吉為前上漲波段頑強阻力，當突破上漲后，先前的阻力將轉為關鍵扶持。
因此，2.90令吉也是累計買入區域。
這支股，一旦突破4.4令吉以后，就可預見大升市。反之，2.90至4.00令吉則是此股的波動區間，沒有多大看頭。
免責聲明
股市投資有風險，買賣純粹個人決定，本報一概不負責。
分享锦集:孤注一掷还是多元化？
2011/06/17 5:47:15 PM
●冷眼
一个股票投资组合，到底应该拥有多少只股票，才是理想的？
作为资金不多的散户，我们到底应该孤注一掷，集中资金，专攻一股？
还是将组合多元化，购买一系列的股票？
孤注一掷与多元化，各有何利弊？散户应如何作出抉择？
首先，让我们了解，身为散户，我们其实是居於非常不利的地位。
一、当家不当权
散户都是公司的小股东，即使你的名字，出现在有关上市公司的30名最大股东中，你还是一个股权微不足道，在有关公司中人微言轻的投资者，小股东虽然是公司的老板之一，却是个当家不当权的“小”老板。
对公司内所发生的事，根本无权过问，因此总是有一种无力感。
二、只是局外人
作为小股东，我们是公司的局外人，掌权的大股东，才是局内人。
作为局外人，你无论怎样努力做功课，永远无法做到彻底了解公司的内幕，因为每一家公司的掌舵人，都不会、也没有必要向局外人披露公司的一切，实际上，居於商业利益，他也不应该向外包括小股东在内透露公司的所有秘密。
所以，小股东无论怎样努力研究，总无法做到100%了解公司内情。
每一家公司，都有一些见不得光的事，隐藏在黑暗的角落，是小股东永远看不到的肮脏的秘密，这些秘密可能是癌症的细胞，不断的在滋长，到小股东发现时，公司已病入膏肓，孤注一掷的小股东就这样蒙受了惨重的亏损。
三、现害群之马
在上千家的上市公司中，难免会出现一些害群之马，就好像在现实社会中，总会存在着一些歹徒一样。尽管数目永远是居於少数，但是总是无法完全加以消灭。
商场其实就是一个迷你社会，商业社会中，为了利益，总是在勾心斗角，拼个你死我活。所以，作奸使诈的事，层出不穷。
作为公司掌舵人的大股东，他除了在同行如敌国的环境中，冲锋陷阵之外，也可能为了本身的利益，不择手段，做出有损公司及小股东利益的事，陷公司及股东於水深火热之中，有一家上市公司的大股东在公司陷困之际，竟一走了之，就是典型的例子。
孤注一掷的小股东在发现事情不妙时，已身陷万劫不复之地矣。
四、凡人都有错
投资者都是人，不是神，凡是人都会犯错误，散户多是业馀股票投资者，对股票的认识原本就不深，加上缺乏股市实战经验，警觉性又不高，犯错误的机遇率，比专业的基金经理，或是知晓内情的大户，肯定更高，孤注一掷，是很危险的做法。
五、后知后觉者
散户对于行业和公司的讯息，都是后知后觉者。就以公司的业绩来说，公司掌舵人每个月都会接到属下的业务报告，他也可以随时传召属下高级职员，例如董事经理，或是财务总管，询问或检查业务的进展。
所以，作为公司掌舵人的大股东，可以在第一时间得悉公司业务的情况。春江水暖鸭先知，大股东之谓也。
按照上市条例，上市公司必须在每季结账后的60天内，发表季报，在财务年结束后的3个月内发表常年报告书。
小股东所读到的季报或年报，其实已是明日黄花，大股东和公司的主要职员，如董事经理或财务总管，比小股东提早几个月知道公司的内情，如果公司盈利大增，或是有意发高股息或红股，他们可以静悄悄的在股市乘低吸购股票，到消息出炉时脱手。
如果是坏消息，他们可以静悄悄的脱售股票，而身为局外人的散户，仍被蒙在鼓里，在股票下跌时误以为机不可失，可能还会“乘低吸购”，而身陷险境而不知。
当然，大股东和公司要员买卖公司股票，都要加以公布，但他们不会笨到用自己的名字去买卖公司的股票，如何远离法网，他们是山人自有妙计！
作为后知后觉者，散户采取孤注一掷策略，风险特高。
六、后知后觉者
所 有股票投资者，都会面对各种的风险，包括市场风险（股市、股价的起落）、企业风险（公司陷困）、经济风险（经济衰退）、景气风险（行业陷入不景气）、政策 风险（政府突然改变政策）、政治风险（政权易手）、天灾风险（如日本之核子发电厂）、金融风险（如次贷引发的金融海啸、东南亚的货币危机、欧洲的债务危机 等）。
面对这么多的风险，却把所有鸡蛋放在一个篮子里，孤注一掷实非明智之举。
七、世事永多变
世事多变，你永远不知道什么时候在世界的那一个角落会发生什么事。每一宗大事，例如政变、暴动、国家领袖被暗杀等等，都会牵动投资家的神经而引起抛售，导致股市暴跌，孤注一掷，风险特高，投资者的资金，得来不易，没有必要冒倾家荡产的风险。
须彻底了解好股
面对以上7大风险，孤注一掷不适合散户，其理至明。
孤注一掷要不得，但过份分散亦非明智之举。
多元化如果做得过份，投资者抱满了股票，难免顾此失彼，无法作有效的监管，不但不能减低风险，反而增加风险。
散户往往有一种错误的想法，以为买的股只越多，风险就越低。
实际上，如果你对你所买的股票，一知半解，所买的都是劣股的话，风险反而比拥有数只你彻底了解的好股更高。
结论
1.散户切忌孤注一掷。
2.过份多元化亦不可取。
3.投资亦如做人，宜采中庸之道，一个100万令吉的投资组合，以10至20只股票为宜，但这只是一个提示，并非绝对如此。
4.风险与你对股票的认识有关，买5只你有深入认识的股票，比买50只你一无所知的股票更安全。买3只好股比买30只劣股更安全。
5.你的股票投资组合所拥有的股只，必须符合你的监管能力。过份的多元化，将使你变成皇帝，面对后宫佳丽3000人，不知如何选择。
●冷眼
一个股票投资组合，到底应该拥有多少只股票，才是理想的？
作为资金不多的散户，我们到底应该孤注一掷，集中资金，专攻一股？
还是将组合多元化，购买一系列的股票？
孤注一掷与多元化，各有何利弊？散户应如何作出抉择？
首先，让我们了解，身为散户，我们其实是居於非常不利的地位。
一、当家不当权
散户都是公司的小股东，即使你的名字，出现在有关上市公司的30名最大股东中，你还是一个股权微不足道，在有关公司中人微言轻的投资者，小股东虽然是公司的老板之一，却是个当家不当权的“小”老板。
对公司内所发生的事，根本无权过问，因此总是有一种无力感。
二、只是局外人
作为小股东，我们是公司的局外人，掌权的大股东，才是局内人。
作为局外人，你无论怎样努力做功课，永远无法做到彻底了解公司的内幕，因为每一家公司的掌舵人，都不会、也没有必要向局外人披露公司的一切，实际上，居於商业利益，他也不应该向外包括小股东在内透露公司的所有秘密。
所以，小股东无论怎样努力研究，总无法做到100%了解公司内情。
每一家公司，都有一些见不得光的事，隐藏在黑暗的角落，是小股东永远看不到的肮脏的秘密，这些秘密可能是癌症的细胞，不断的在滋长，到小股东发现时，公司已病入膏肓，孤注一掷的小股东就这样蒙受了惨重的亏损。
三、现害群之马
在上千家的上市公司中，难免会出现一些害群之马，就好像在现实社会中，总会存在着一些歹徒一样。尽管数目永远是居於少数，但是总是无法完全加以消灭。
商场其实就是一个迷你社会，商业社会中，为了利益，总是在勾心斗角，拼个你死我活。所以，作奸使诈的事，层出不穷。
作为公司掌舵人的大股东，他除了在同行如敌国的环境中，冲锋陷阵之外，也可能为了本身的利益，不择手段，做出有损公司及小股东利益的事，陷公司及股东於水深火热之中，有一家上市公司的大股东在公司陷困之际，竟一走了之，就是典型的例子。
孤注一掷的小股东在发现事情不妙时，已身陷万劫不复之地矣。
四、凡人都有错
投资者都是人，不是神，凡是人都会犯错误，散户多是业馀股票投资者，对股票的认识原本就不深，加上缺乏股市实战经验，警觉性又不高，犯错误的机遇率，比专业的基金经理，或是知晓内情的大户，肯定更高，孤注一掷，是很危险的做法。
五、后知后觉者
散户对于行业和公司的讯息，都是后知后觉者。就以公司的业绩来说，公司掌舵人每个月都会接到属下的业务报告，他也可以随时传召属下高级职员，例如董事经理，或是财务总管，询问或检查业务的进展。
所以，作为公司掌舵人的大股东，可以在第一时间得悉公司业务的情况。春江水暖鸭先知，大股东之谓也。
按照上市条例，上市公司必须在每季结账后的60天内，发表季报，在财务年结束后的3个月内发表常年报告书。
小股东所读到的季报或年报，其实已是明日黄花，大股东和公司的主要职员，如董事经理或财务总管，比小股东提早几个月知道公司的内情，如果公司盈利大增，或是有意发高股息或红股，他们可以静悄悄的在股市乘低吸购股票，到消息出炉时脱手。
如果是坏消息，他们可以静悄悄的脱售股票，而身为局外人的散户，仍被蒙在鼓里，在股票下跌时误以为机不可失，可能还会“乘低吸购”，而身陷险境而不知。
当然，大股东和公司要员买卖公司股票，都要加以公布，但他们不会笨到用自己的名字去买卖公司的股票，如何远离法网，他们是山人自有妙计！
作为后知后觉者，散户采取孤注一掷策略，风险特高。
六、后知后觉者
所 有股票投资者，都会面对各种的风险，包括市场风险（股市、股价的起落）、企业风险（公司陷困）、经济风险（经济衰退）、景气风险（行业陷入不景气）、政策 风险（政府突然改变政策）、政治风险（政权易手）、天灾风险（如日本之核子发电厂）、金融风险（如次贷引发的金融海啸、东南亚的货币危机、欧洲的债务危机 等）。
面对这么多的风险，却把所有鸡蛋放在一个篮子里，孤注一掷实非明智之举。
七、世事永多变
世事多变，你永远不知道什么时候在世界的那一个角落会发生什么事。每一宗大事，例如政变、暴动、国家领袖被暗杀等等，都会牵动投资家的神经而引起抛售，导致股市暴跌，孤注一掷，风险特高，投资者的资金，得来不易，没有必要冒倾家荡产的风险。
须彻底了解好股
面对以上7大风险，孤注一掷不适合散户，其理至明。
孤注一掷要不得，但过份分散亦非明智之举。
多元化如果做得过份，投资者抱满了股票，难免顾此失彼，无法作有效的监管，不但不能减低风险，反而增加风险。
散户往往有一种错误的想法，以为买的股只越多，风险就越低。
实际上，如果你对你所买的股票，一知半解，所买的都是劣股的话，风险反而比拥有数只你彻底了解的好股更高。
结论
1.散户切忌孤注一掷。
2.过份多元化亦不可取。
3.投资亦如做人，宜采中庸之道，一个100万令吉的投资组合，以10至20只股票为宜，但这只是一个提示，并非绝对如此。
4.风险与你对股票的认识有关，买5只你有深入认识的股票，比买50只你一无所知的股票更安全。买3只好股比买30只劣股更安全。
5.你的股票投资组合所拥有的股只，必须符合你的监管能力。过份的多元化，将使你变成皇帝，面对后宫佳丽3000人，不知如何选择。
Old Town to be listed with a market cap of RM413m
Tags: Chin Lai Yoong | Lee Siew Heng | listing | Old Town Bhd
Written by Joy Lee
Tuesday, 31 May 2011 11:47
KUALA LUMPUR: Coffee shop chain operator Old Town Bhd, which has seen substantial growth in recent years, is seeking to list on Bursa Malaysia’s Main Market on July 11.
According to the new prospectus on the Securities Commission (SC) website, Old Town’s initial public offering involves 96.4 million shares, or 29.21% of the enlarged share capital of the company, at an offer price of RM1.25 apiece. The IPO comprises an offer for sale of 33 million existing shares and 63.4 million new shares.
Based on the IPO price and its enlarged share capital of 330 million shares of RM1 par each, Old Town’s total market capitalisation will be valued at RM412.5 million upon listing.
The SC posted a draft prospectus of Old Town in February last year. It is uncertain as to why the group did not pursue its listing ambition then, although the weak market conditions at the start of 2010 could be a reason.
The size of the IPO proposed in 2010 was smaller, with plans to issue 59.5 million new shares. There was no offer price or valuation provided for the listing exercise then.
The new IPO price of RM1.25 per share was arrived at based on, among other things, a historical price-earnings ratio of 13 times for FY10 ended Dec 31 based on historical net earnings per share of 9.6 sen and the enlarged group.
Old Town’s net profit has been rising steadily over the past few years with an average annual growth rate of 48%.
For FY09, net profit, in terms of pro-forma consolidated earnings, jumped an impressive 47% year-on-year to RM30.3 million. Revenue rose 40% y-o-y to RM193.7 million. For FY10, net profit grew 5% y-o-y to RM31.9 million on the back of RM255.1 million in revenue, a 32% increase from the previous year.
The bulk of Old Town’s revenue is derived from the operation of its café chain, which made up about 65% of turnover for FY10. The remaining 35% came from the manufacturing of its beverages.
The listing exercise is expected to raise some RM79.2 million for the group, the bulk of which would be used for capital expenditure and acquisition of companies not owned by Old Town International, the group’s largest shareholder.
Old Town International will see its stake in the group reduced to 58.9% from 85.2% post IPO. Old Town’s other shareholders are Lee Siew Heng, the group managing director, and Chin Lai Yoong, whose direct stakes will be reduced from 6.7% and 1.7% to 5.4% and 1.4% respectively.
Lee and Chin are also shareholders of Old Town International with 24.1% and 19.6% respectively. Old Town International’s largest shareholder is Goh Ching Mun who holds a 32.9% stake.
The group currently has 171 outlets in Malaysia, of which 75 are wholly-owned, 10 partially-owned and 86 franchised and licensed outlets. The group also has outlets in Singapore and Indonesia.
Old Town also exports beverages to Hong Kong, the US and Taiwan, among other countries. The group started exporting beverages to New Zealand early this year and intends to expand to Iran and China in the months to come. Overseas sales made up about 19.3% of FY10 revenue.
The group plans to increase its manufacturing capacity to grow its manufacturing arm. Old Town has commenced construction of its new manufacturing plant in Kawasan Perindustrian Tasek, Ipoh, Perak. It is expected to be completed by 2013.
http://www.theedgemalaysia.com/c ... article/187402.html
Written by Joy Lee
Tuesday, 31 May 2011 11:47
KUALA LUMPUR: Coffee shop chain operator Old Town Bhd, which has seen substantial growth in recent years, is seeking to list on Bursa Malaysia’s Main Market on July 11.
According to the new prospectus on the Securities Commission (SC) website, Old Town’s initial public offering involves 96.4 million shares, or 29.21% of the enlarged share capital of the company, at an offer price of RM1.25 apiece. The IPO comprises an offer for sale of 33 million existing shares and 63.4 million new shares.
Based on the IPO price and its enlarged share capital of 330 million shares of RM1 par each, Old Town’s total market capitalisation will be valued at RM412.5 million upon listing.
The SC posted a draft prospectus of Old Town in February last year. It is uncertain as to why the group did not pursue its listing ambition then, although the weak market conditions at the start of 2010 could be a reason.
The size of the IPO proposed in 2010 was smaller, with plans to issue 59.5 million new shares. There was no offer price or valuation provided for the listing exercise then.
The new IPO price of RM1.25 per share was arrived at based on, among other things, a historical price-earnings ratio of 13 times for FY10 ended Dec 31 based on historical net earnings per share of 9.6 sen and the enlarged group.
Old Town’s net profit has been rising steadily over the past few years with an average annual growth rate of 48%.
For FY09, net profit, in terms of pro-forma consolidated earnings, jumped an impressive 47% year-on-year to RM30.3 million. Revenue rose 40% y-o-y to RM193.7 million. For FY10, net profit grew 5% y-o-y to RM31.9 million on the back of RM255.1 million in revenue, a 32% increase from the previous year.
The bulk of Old Town’s revenue is derived from the operation of its café chain, which made up about 65% of turnover for FY10. The remaining 35% came from the manufacturing of its beverages.
The listing exercise is expected to raise some RM79.2 million for the group, the bulk of which would be used for capital expenditure and acquisition of companies not owned by Old Town International, the group’s largest shareholder.
Old Town International will see its stake in the group reduced to 58.9% from 85.2% post IPO. Old Town’s other shareholders are Lee Siew Heng, the group managing director, and Chin Lai Yoong, whose direct stakes will be reduced from 6.7% and 1.7% to 5.4% and 1.4% respectively.
Lee and Chin are also shareholders of Old Town International with 24.1% and 19.6% respectively. Old Town International’s largest shareholder is Goh Ching Mun who holds a 32.9% stake.
The group currently has 171 outlets in Malaysia, of which 75 are wholly-owned, 10 partially-owned and 86 franchised and licensed outlets. The group also has outlets in Singapore and Indonesia.
Old Town also exports beverages to Hong Kong, the US and Taiwan, among other countries. The group started exporting beverages to New Zealand early this year and intends to expand to Iran and China in the months to come. Overseas sales made up about 19.3% of FY10 revenue.
The group plans to increase its manufacturing capacity to grow its manufacturing arm. Old Town has commenced construction of its new manufacturing plant in Kawasan Perindustrian Tasek, Ipoh, Perak. It is expected to be completed by 2013.
http://www.theedgemalaysia.com/c ... article/187402.html
分享 : 怪侠一枝梅
发表于 2011-6-11 15:23
投资论坛 Investalks » 聚会 » 冷眼 -《股票投资正道》新书推介
我去了讲座回来。凭一些零碎的记忆，希望与大家分享。
冷眼说，他闯荡股市40年，时时刻刻都在思考，从手册，心得到正道（他之前出版的三本书），他已经到达了悟道的境界。
他所领悟的道理很简单，也就是他每次重复又重复的，买股票，就是购买公司的股份，和别人合股做生意。
他也说他有时很灰心，因为他重复说了又说的道理，很多人都听不进去，不然就是听了一个星期就忘了，继续投机。
冷眼也谈起他在退休前最后一份工作月薪一万五，他说虽然已经可算是打工仔里的很高薪了，可是作用不大（和投资成绩比起来的话)。
冷眼不断重复投资要成功，最最最重要的就是概念。而最正确的概念是：买股票，就是购买公司的股份，和别人合股做生意。
整个过程中，可以感受到冷眼前辈的豪爽，博学和诚恳。
冷眼对于预测股市走向或经济走势挺不以为然。因为他觉得没有什么人可以准确知道未来的股市走向或经济趋势。所以他把焦点集中在生意。
他也谈到，马股上市公司高达一千多家，肯定有些坏人，在坑股东的钱，同时也有老实做生意的生意人，投资者必须自己筛选。
在回答问题的部分，冷眼谈了mbsb，tws，oriental holdings， selangor properties，maxis，mnrb，ecs ict，tasco，手套股，maxis，lion fib，genting spore，amway，msc，plenitude，kretam等。（有些我忘了.)
对于手套股，冷眼认为手套股是还能成长的，重点是在于买进的价格，他认为目前还须等待及观察一年半载。
对于股市，冷眼觉得，目前的股市确实是高了一点，但是对于二三线股而言，还能找得到被低估的。
冷眼认为，最能影响股价上涨的，
第一是业绩（盈利的提升），
第二是大家对企业的信心。
而nta，可能只占20%左右。（因为有一位仁兄用lion fib拥有很高的nta和cash的例子，来问问题）
冷眼有叫大家留意MSC，同时他说他买了一点ECS ICT，同时他说他在留意TASCO和另一间公司（我听不清楚，有谁听见可以补上吗？- Weida），希望大家和他一起做功课。
听了冷眼的讲座，对他更加佩服。在这里向他说声衷心的谢谢，也顺道向所有在论坛中无私分享的大大们说声谢谢。
Source : http://www1.investalks.com/forum/viewthread.php?tid=7717&extra=page%3D1&page=7
投资论坛 Investalks » 聚会 » 冷眼 -《股票投资正道》新书推介
我去了讲座回来。凭一些零碎的记忆，希望与大家分享。
冷眼说，他闯荡股市40年，时时刻刻都在思考，从手册，心得到正道（他之前出版的三本书），他已经到达了悟道的境界。
他所领悟的道理很简单，也就是他每次重复又重复的，买股票，就是购买公司的股份，和别人合股做生意。
他也说他有时很灰心，因为他重复说了又说的道理，很多人都听不进去，不然就是听了一个星期就忘了，继续投机。
冷眼也谈起他在退休前最后一份工作月薪一万五，他说虽然已经可算是打工仔里的很高薪了，可是作用不大（和投资成绩比起来的话)。
冷眼不断重复投资要成功，最最最重要的就是概念。而最正确的概念是：买股票，就是购买公司的股份，和别人合股做生意。
整个过程中，可以感受到冷眼前辈的豪爽，博学和诚恳。
冷眼对于预测股市走向或经济走势挺不以为然。因为他觉得没有什么人可以准确知道未来的股市走向或经济趋势。所以他把焦点集中在生意。
他也谈到，马股上市公司高达一千多家，肯定有些坏人，在坑股东的钱，同时也有老实做生意的生意人，投资者必须自己筛选。
在回答问题的部分，冷眼谈了mbsb，tws，oriental holdings， selangor properties，maxis，mnrb，ecs ict，tasco，手套股，maxis，lion fib，genting spore，amway，msc，plenitude，kretam等。（有些我忘了.)
对于手套股，冷眼认为手套股是还能成长的，重点是在于买进的价格，他认为目前还须等待及观察一年半载。
对于股市，冷眼觉得，目前的股市确实是高了一点，但是对于二三线股而言，还能找得到被低估的。
冷眼认为，最能影响股价上涨的，
第一是业绩（盈利的提升），
第二是大家对企业的信心。
而nta，可能只占20%左右。（因为有一位仁兄用lion fib拥有很高的nta和cash的例子，来问问题）
冷眼有叫大家留意MSC，同时他说他买了一点ECS ICT，同时他说他在留意TASCO和另一间公司（我听不清楚，有谁听见可以补上吗？- Weida），希望大家和他一起做功课。
听了冷眼的讲座，对他更加佩服。在这里向他说声衷心的谢谢，也顺道向所有在论坛中无私分享的大大们说声谢谢。
Source : http://www1.investalks.com/forum/viewthread.php?tid=7717&extra=page%3D1&page=7
冯时能：勿投机取巧 秉持正道投资股市
2011/06/11 6:21:18 PM
●南洋商报
●南洋商报
（吉隆坡11日讯）在股票投资市场上，掌握投资知识、资金和时机固然重要，然而，冷眼（冯时能）认为最后决定投资成败的重点，还是正确的投资概念和哲理。
“若没有正确的投资概念，即使如何去研究业绩报告和分析也没用，许多投资者还是会投机取巧，一旦投资概念错了，任谁也无法补救。”
买股如买公司股份
冷眼今日配合在本报举行《股票投资正道》新书发布会的讲座上，把投资正道比喻为买股票就是购买公司股份，就像与别人合股做生意般。
他笑喻，股价起落重要，但还不算太重要，就像“媒婆”，而公司业绩是否赚钱才是最重要，就像“老婆”。
冷眼强调，投资股市永远要记得，股票投资的唯一目标就是要赚钱：“如果公司不亏钱，你买它干什么呢？”
“投资股票可以同甘，但绝对不可共苦，一旦公司做得不好，就必须直接卖掉，别一直不愿放手。”
“我们只是小本投资者，在公司内并没有受薪，相反地，公司管理层即使是亏钱也继续拿高薪，并不需要与它共苦。”
长期持好股稳赚钱
对于他来说，若买到好股，只要业绩表现维持不错，就可以长期握着，不去理它，而去做自己的工，就可赚钱，至于赚多少，就看自己的眼光和公司的业绩表现。
他也认为自己有时候还不够耐心，购买某只股票数年后就会抛售，而无法赚取更高的获利，因此耐心相当重要。
冷眼也认为目前股市也已很高，很多好股的股价都已偏高，不过，还有不少值得购买的中价股。
正确信念一以贯之
冷眼说，自己一直都坚持着同样的一种投资信念，即使有人说他的讲座通常都是大同小异和同样的道理，他反而觉得高兴，这更证明了他的主张和理念都是一致的。
“我在书上怎么写，自己就怎么投资，绝不可虚伪，投资要靠正确的观念。”
冷眼说，大部分人都是打工一族，包括他自己在内，薪金还是不足以应付退休后的生活，若懂得如何投资，就可减轻生活负担。
他始终认为，没有任何其他方式比股票投资可有效地让打工一族赚更多的钱，让晚年生活有保障。
买产业不如买股
“尽管投资产业也是不错的选择，惟产业的投资额太大，而且买卖也不容易；相反地，投资股票可买多或买少。”
他说，国内有1000多家上市公司，就有1000多个机会，要从中挑选着适合投资的股票并不难。
“在股市上，的确是龙蛇混杂，还是有很多的‘坏人’，若这些坏人多于好人，股市就无法生存了。”
他指出：“所以我还是有一个信念，股市还是有很多正派做生意的企业，可从中选到数只好股就很不错了。
广告费增‧搬迁餐厅减值‧成功食品末季净利挫14%
2011-06-10 11:22
（吉隆坡9日讯）成功食品（BJFOOD, 5196, 主板贸服组）因广告与促销费用走高，加上两家餐厅因搬迁而关闭的减值，截至2011年4月30日的第四季净利自前期的292万5千令吉，挫14.36%到250万5千令吉。
儘管如此，全年净利仍自前期的868万令吉，走高22.02%到1千零59万1千令吉，归功於额外餐厅的新开张。
派息3仙
成功食品建议派发3仙的终期股息。
受更多餐厅营运的造好，第四季营业额自前期1千628万5千令吉，微增9.01%到1千775万2千令吉，促使全年营业额也从前期的6千零41万5千令吉，上扬19.07%到7千193万8千令吉。
该公司表示，经济情况改善料为食品与饮料业带来正面影响，而在业务同时扩张下，截至2012年4月30日的財政年表现有望取得成长。（星洲日报／財经）
分享锦集：股票投资正道●冷眼
2011/06/10 6:04:21 PM
●冷眼 股市基本面大师
作为一名股市实战者及股票研究人，我对股票投资之道从未停止思考。在投资哲理、策略、作风等课题上，殚精竭虑，自我提升，数十年于斯矣，从未感厌倦。
“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”〈离骚〉，可以作为我踯躅股市，摸索前进的写照。
一个念头如流星般在脑海中一闪而过，往往就这样一闪而逝，从此消失无踪；有时回想起来，觉得可惜。
我相信这些ideas，对股市同好，或有裨益；“独乐乐，不如众乐乐”（孟子）。于是我决定将这些ideas记下发表，与读者们分享。
对我来说，对股票投资的感悟，有如井里的水，不会因为不断汲取而干枯；同样的，与读者分享心得，于己无损，于人或有益。何乐而不为？
如果读这本书的文章，像淘一杯井水止渴那样，对读者诸君的投资事业，略有帮助，则是我的最大安慰。
探索时间超过40年，因年龄、阅历、环境及意念的冲击，概念有所蜕变是必然的。
一以贯之
但倘若你细读、重读本书中的文章，你肯定会发现我的主张，有如一条直线般贯穿全书，从未偏离，就叫它“一以贯之”吧。
这条以基本面为基石的“价值”投资法，是我的投资生涯中“择善而固执”的。
我从未作他想，理由只有一个：它创富成效显著。我深信不疑它也能为您创富。
细读本书，你也许会发现我的一些主张，说了又说，喋喋不休，流于琐碎。
对此我不感到赧然。
因为我有一个居心，就是希望通过重复申述，加深读者的印象和信念，将我的投资理念化为行动。
任何理论，如果只停留在纸上谈兵的阶段，对读者有什么好处呢？
这不是一本学术著作，而是一本实用的投资参考书。
你所读的不是纯粹的理论而已，而是经过无数次实践而累积的经验。
我相信这对追求实效的投资者更加实际，更加有用。
改变看法
“买股票就是买公司的股份，买股份就是与陌生人合股做生意”。
从这个视角买股票，你对股票的看法就彻底改变了。
既然是合股做生意，则公司股份的业绩高于一切，而股票的价值决定于盈利。
价值是本，价格是末，故公司比股市重要百倍。
我不厌其烦重复阐述这个既简单又原始的概念，但令我感到沮丧的是我发现将这个简单的概念深植投资者脑中，比我想像的难得多。
环境使然
缺乏这个概念，是大部分投资者在股市屡战屡败的主因，也是导致散户倾家荡产的罪魁祸首。
为什么这么简单的道理，却那么难在投资者脑中扎根？
有时我觉得不应过份责怪他们，因为那不全是他们的过错。
他们舍正道而走“左道”——投机取巧，是环境使然，他们都是投机气氛浓郁的投资环境，一个被高度污染的投资环境受害者。
条条大路通罗马
在股市中，恐怕99%的人所读、所想、所做的，都是投机课题，开口是“炒”，闭口为“玩”。
对严肃的基本面，没有几个人有兴趣，你要他多读，是自讨没趣。
人的意志力是出奇的软弱，在“一齐人傅之，众楚人咻之”（孟子）的情况下，基本面之言论，有如水过鸭子背，在人们的脑海中一溜而过，无法生根，是不足为奇的。
置身吸烟室中，不吸进一些烟雾是不可能的。
只要投机氛围浓郁的环境不变，基本面就得永远靠边站，而投资散户也永远成为股市的牺牲者。
经验实录
假如你是严肃的投资者，以“财务自主”为人生终极奋斗目标，此书肯定对你有用。
这本书并非理论的诠释，而是一名投资者的股市实战经验实录。
对于读者，我无所愧疚，因为我怎样写就怎样做，并非写一套，做的又是另一套。
投资之道千万条，条条大路通罗马。
我所走的不过是其中之一而已。
每个人都有选择适合他的道路的权利，也没有人敢说那一条是“必胜”之路。
放眼全球成功投资家，你会发现没有两个人所用的方法是绝对相同的，然而都同样成功，为他自己或他所主持的基金创造庞大财富。
在我40年的工薪生涯中，有30年花在报馆中，10年则厕身商界，工余总是摒弃不必要的应酬，把全部时间倾注在股票研究与投资上。
无悔无怨
回首来时路，对于自己的选择，无悔无怨。
所出版的三本书——1981年的《股票投资手册》、2004年的《30年股票投资心得》和现在出版的这本《股票投资正道》——从“手册”的理论，到“心得”的肯定和现在的悟道“正道”，是一名股票投资者的心路历程，希望能帮助你减少摸索的迷惑，早日走上投资正道
。
●冷眼 股市基本面大师
作为一名股市实战者及股票研究人，我对股票投资之道从未停止思考。在投资哲理、策略、作风等课题上，殚精竭虑，自我提升，数十年于斯矣，从未感厌倦。
“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”〈离骚〉，可以作为我踯躅股市，摸索前进的写照。
一个念头如流星般在脑海中一闪而过，往往就这样一闪而逝，从此消失无踪；有时回想起来，觉得可惜。
我相信这些ideas，对股市同好，或有裨益；“独乐乐，不如众乐乐”（孟子）。于是我决定将这些ideas记下发表，与读者们分享。
对我来说，对股票投资的感悟，有如井里的水，不会因为不断汲取而干枯；同样的，与读者分享心得，于己无损，于人或有益。何乐而不为？
如果读这本书的文章，像淘一杯井水止渴那样，对读者诸君的投资事业，略有帮助，则是我的最大安慰。
探索时间超过40年，因年龄、阅历、环境及意念的冲击，概念有所蜕变是必然的。
一以贯之
但倘若你细读、重读本书中的文章，你肯定会发现我的主张，有如一条直线般贯穿全书，从未偏离，就叫它“一以贯之”吧。
这条以基本面为基石的“价值”投资法，是我的投资生涯中“择善而固执”的。
我从未作他想，理由只有一个：它创富成效显著。我深信不疑它也能为您创富。
细读本书，你也许会发现我的一些主张，说了又说，喋喋不休，流于琐碎。
对此我不感到赧然。
因为我有一个居心，就是希望通过重复申述，加深读者的印象和信念，将我的投资理念化为行动。
任何理论，如果只停留在纸上谈兵的阶段，对读者有什么好处呢？
这不是一本学术著作，而是一本实用的投资参考书。
你所读的不是纯粹的理论而已，而是经过无数次实践而累积的经验。
我相信这对追求实效的投资者更加实际，更加有用。
改变看法
“买股票就是买公司的股份，买股份就是与陌生人合股做生意”。
从这个视角买股票，你对股票的看法就彻底改变了。
既然是合股做生意，则公司股份的业绩高于一切，而股票的价值决定于盈利。
价值是本，价格是末，故公司比股市重要百倍。
我不厌其烦重复阐述这个既简单又原始的概念，但令我感到沮丧的是我发现将这个简单的概念深植投资者脑中，比我想像的难得多。
环境使然
缺乏这个概念，是大部分投资者在股市屡战屡败的主因，也是导致散户倾家荡产的罪魁祸首。
为什么这么简单的道理，却那么难在投资者脑中扎根？
有时我觉得不应过份责怪他们，因为那不全是他们的过错。
他们舍正道而走“左道”——投机取巧，是环境使然，他们都是投机气氛浓郁的投资环境，一个被高度污染的投资环境受害者。
条条大路通罗马
在股市中，恐怕99%的人所读、所想、所做的，都是投机课题，开口是“炒”，闭口为“玩”。
对严肃的基本面，没有几个人有兴趣，你要他多读，是自讨没趣。
人的意志力是出奇的软弱，在“一齐人傅之，众楚人咻之”（孟子）的情况下，基本面之言论，有如水过鸭子背，在人们的脑海中一溜而过，无法生根，是不足为奇的。
置身吸烟室中，不吸进一些烟雾是不可能的。
只要投机氛围浓郁的环境不变，基本面就得永远靠边站，而投资散户也永远成为股市的牺牲者。
经验实录
假如你是严肃的投资者，以“财务自主”为人生终极奋斗目标，此书肯定对你有用。
这本书并非理论的诠释，而是一名投资者的股市实战经验实录。
对于读者，我无所愧疚，因为我怎样写就怎样做，并非写一套，做的又是另一套。
投资之道千万条，条条大路通罗马。
我所走的不过是其中之一而已。
每个人都有选择适合他的道路的权利，也没有人敢说那一条是“必胜”之路。
放眼全球成功投资家，你会发现没有两个人所用的方法是绝对相同的，然而都同样成功，为他自己或他所主持的基金创造庞大财富。
在我40年的工薪生涯中，有30年花在报馆中，10年则厕身商界，工余总是摒弃不必要的应酬，把全部时间倾注在股票研究与投资上。
无悔无怨
回首来时路，对于自己的选择，无悔无怨。
所出版的三本书——1981年的《股票投资手册》、2004年的《30年股票投资心得》和现在出版的这本《股票投资正道》——从“手册”的理论，到“心得”的肯定和现在的悟道“正道”，是一名股票投资者的心路历程，希望能帮助你减少摸索的迷惑，早日走上投资正道
。
分享锦集:任公子钓大鱼●冷眼
2011/06/03 5:44:00 PM
●冷眼
庄子“外物篇”有这样的一则寓言：任国有一名任公子，人人都叫他“钓鱼王”。
尊之为“钓鱼王”，是因为他所用的钓具和他的钓鱼方式，都无人能比。
他所用的钓鱼索，粗到两手十指围成圆形，指尖仍无法合拢，大概比槟城大桥的钢索更粗，故称为“索”，不称为“线”。
寓言没说钓钩有多大，只说是“大钩”。
但是，从他所用的鱼饵，就可以想像鱼钩之大。
原来他所用的鱼饵，是50头大肥牛，能钩住50头大肥牛的钓钩，其大可想而知。
任公子带着钓具，爬上了浙江的会稽山－这会稽山，大概就是“兰亭集序”中“会于会稽山阴之兰亭“的会稽山吧，我去过山下举行”修稧事“的流觞曲水，从这里举首眺望会稽山，目弗能极其巅焉，可见其高之一斑。
任公子站在会稽山之巅，运其神力，将一端钩着50头大肥牛的钓鱼索，挥向数百里外的东海，50头大肥牛落在海中，海水四溅，激起千重浪，壮哉！
非大鱼不钓
为什么任公子选择“东海”，因为东海够深，水深才有大鱼，而他非大鱼不钓。
东海有多深？庄子“秋水篇”的另一则寓言有交待。
话说水井中有一只青蛙，一向只坐井观天，没见过世面，他遇到东海的一只鳖，极言水井之好处，世间无可比拟，诚邀东海之鳖光临，亲身体验住在水井中之无穷乐趣。
青海之鳖被说动了心，爬上岸来，要进入水井，不料一只脚一伸进井，就被卡住了，赶快拔出来，他告诉青蛙东海之大：“夫千里之远，不足以举（形容）其大，千仞（八千尺）不足以极其深”。
一口井，竟容不下一只鳖脚，则鳖之大，可想而知。
东海之鳖尚如此之大，则东海之鱼有多大就不难想像得出了，难怪要钓大鱼的任公子，选择去东海。
人鱼大博斗
任公子就这样天天蹲在会稽山上，等待大鱼上钩，整整蹲了一年，仍毫无动静。
一年后的一天，50头浮在水面的大肥牛，突然迅速下沉，巨口足以吞舟的一条大鱼，一口咬住50头大牛，没入海中，任公子奋力回收钓鱼索，大鱼浮出水面，拼命挣扎，长鳍掀起滔天巨浪，海水震荡，千里之外的人都为之惊骇。
像“老人与海”中的老人那样，经过一番人鱼搏斗，任公子终於成功的把大鱼拖上岸来。
所不同的是“老人与海”中的老人所拖上岸的，只是一副鱼骨头，而任公子拖上岸的，可是一条活生生的，其大无比的大鱼。
这条大鱼有多大？寓言说任公子将鱼切成鱼片，风乾，然后分发给“制河”（浙江）以东，“苍梧”（湖南）以北的人，每个人都吃饱了。
一条鱼竟可以让由浙江到湖南的数千万人吃饱，其大可知。
任公子怎样钓到大鱼？我们可以从这则寓言学到什么？又得到什么启示？
1.目标 非赚大钱不可
任公子一开始，就把目标锁定在“大鱼”上，对于小鱼，不屑一顾。
志乎大者，方能成其大。志乎小者，只能成其小。
在股票投资上，大部份人所犯的最大错误，就是志在赚取小利，满足於赚取一顿午餐的回报，没有藉股票投资累积庞大财富的雄心，故无法成大器。
2.选择 瞄准投资对象
任公子选定了达成目标所需的用具：粗大的钓鱼索（巨缁），大得惊人的大钓钩（大鉤 ），以50头大肥牛为鱼饵（50犗以为饵）。
没有这么大的钓具，如何能钓到大鱼？
投资者开始投资时，必须选定投资对象，如果所选的对象，潜能不大，投资了数十年之后才发现他所选择的对象，只局限於赚小钱，没有赚大钱的潜能，那时候悔之已迟矣。
股票和地产没有极限，可以做到无限大，是最好的对象。
3.行动 化梦想为事实
任公子采取实际行动来实现他钓大鱼的雄心壮志。
他选定了高耸入云的会稽山（蹲乎会稽），挥动钓竿，将钩着50头大肥牛的钓鱼索，挥向东海（投竿东海）。
许多股票投资者，看到别人在股市赚到大钱，他也心动了，但没有行动，遇到机会出现时，不是准备得不够，便是犹豫不决，结果坐失良机，苏州过了没船搭，事过境迁，才徒呼负负，又有何用？坐言起行，是成功的座右铭。
这就是许多人在2009年春天股市最低潮时，错过买进良机的原因。
记住：心动不如行动。只有行动，才能化梦想为事实。
4.耐心 投资致富要诀
任公子有惊人的耐心。
每天蹲在会稽山上，把钓竿挥向东海，如此经过一整年，仍一无所获，他不放弃，他知道他所要钓的大鱼，就潜伏在“千仞不足以极其深”的海底，上钩只是时间问题。（旦旦而钓，期年不得鱼）。
耐心，是投资致富的最重要条件之一。
许多人在选定股项之后，明知有关股票具有成长潜能，就是没有耐心长期持有，没有给时间让有关股票成长。
他经不起寂寞的煎熬，把具有潜能的股票卖掉，改买热门股，以期快速致富，结果是欲速不达，最后一事无成。人生白走了一趟。
只有长期投资，才有可能累积致富，投机取巧，永远无法致富。
5.考验 切忌半途而废
任公子经得起考验，与大鱼作一番惊天动地的搏斗之后，终於把大鱼拖上来。
在挥竿一整年，把50头牛一次又一次的抛向东海，大鱼终於一口咬住50头大牛，已而大鱼食之拉着大鱼钩，沉没在大海中（牵巨钩，陷没而下），扬起力大无穷的鱼鳍，拼命的挣扎，游向海底（骛扬而奋鬐）。
这场惊天动地的搏斗，激起巨浪滔天，有如大山，海水震荡，声势有如神怒鬼号，连1000里以外的人，也为之惊骇震慑（白波若山，海水震荡，声侔鬼神，惮赫千里）。
他沉着应战，终於把大鱼拖上岸来。
很多人经不起股市激烈波动的考验，半途而废，实在可惜。
6.分享 共享投资成果
任公子与所有人分享他所钓到的大鱼，这种取之社会用诸社会的精神，殊为难得。
他把所钓到的鱼（任公子得若鱼），把它割成鱼片风乾（离而腊之），分发给由浙江到湖南的广大人民，没有一个人不饱餐此鱼肉的（自制河以东，苍梧以北，莫不厌若鱼者）。
投资成功，小者照顾家庭，大者利惠苍生（如盖茨与巴菲特之捐出大部份财富作慈善），善莫大焉。
投机难赚大钱
庄子在讲完这则寓言之后，感触良深说：“后世那些有小聪明，而又习惯於讥讽别人的成功的人，此时才惊相走告，说任公子了不起（已而后世辁才讽说之徒，皆惊而相告也）。
他们那里知道，拿着小钓竿细线，到小沟渠垂钓守候，希望像泥鳅、鲫鱼这类小鱼上钓，想要以此去钓到大鱼，那真是难之又难。（夫揭竿累，趣灌渎，守鲵鲋，其於得大鱼难矣）。
那些在股市抢进杀出，博取蝇头小利之投机者，要想在股市赚大钱，难矣哉！
●冷眼
庄子“外物篇”有这样的一则寓言：任国有一名任公子，人人都叫他“钓鱼王”。
尊之为“钓鱼王”，是因为他所用的钓具和他的钓鱼方式，都无人能比。
他所用的钓鱼索，粗到两手十指围成圆形，指尖仍无法合拢，大概比槟城大桥的钢索更粗，故称为“索”，不称为“线”。
寓言没说钓钩有多大，只说是“大钩”。
但是，从他所用的鱼饵，就可以想像鱼钩之大。
原来他所用的鱼饵，是50头大肥牛，能钩住50头大肥牛的钓钩，其大可想而知。
任公子带着钓具，爬上了浙江的会稽山－这会稽山，大概就是“兰亭集序”中“会于会稽山阴之兰亭“的会稽山吧，我去过山下举行”修稧事“的流觞曲水，从这里举首眺望会稽山，目弗能极其巅焉，可见其高之一斑。
任公子站在会稽山之巅，运其神力，将一端钩着50头大肥牛的钓鱼索，挥向数百里外的东海，50头大肥牛落在海中，海水四溅，激起千重浪，壮哉！
非大鱼不钓
为什么任公子选择“东海”，因为东海够深，水深才有大鱼，而他非大鱼不钓。
东海有多深？庄子“秋水篇”的另一则寓言有交待。
话说水井中有一只青蛙，一向只坐井观天，没见过世面，他遇到东海的一只鳖，极言水井之好处，世间无可比拟，诚邀东海之鳖光临，亲身体验住在水井中之无穷乐趣。
青海之鳖被说动了心，爬上岸来，要进入水井，不料一只脚一伸进井，就被卡住了，赶快拔出来，他告诉青蛙东海之大：“夫千里之远，不足以举（形容）其大，千仞（八千尺）不足以极其深”。
一口井，竟容不下一只鳖脚，则鳖之大，可想而知。
东海之鳖尚如此之大，则东海之鱼有多大就不难想像得出了，难怪要钓大鱼的任公子，选择去东海。
人鱼大博斗
任公子就这样天天蹲在会稽山上，等待大鱼上钩，整整蹲了一年，仍毫无动静。
一年后的一天，50头浮在水面的大肥牛，突然迅速下沉，巨口足以吞舟的一条大鱼，一口咬住50头大牛，没入海中，任公子奋力回收钓鱼索，大鱼浮出水面，拼命挣扎，长鳍掀起滔天巨浪，海水震荡，千里之外的人都为之惊骇。
像“老人与海”中的老人那样，经过一番人鱼搏斗，任公子终於成功的把大鱼拖上岸来。
所不同的是“老人与海”中的老人所拖上岸的，只是一副鱼骨头，而任公子拖上岸的，可是一条活生生的，其大无比的大鱼。
这条大鱼有多大？寓言说任公子将鱼切成鱼片，风乾，然后分发给“制河”（浙江）以东，“苍梧”（湖南）以北的人，每个人都吃饱了。
一条鱼竟可以让由浙江到湖南的数千万人吃饱，其大可知。
任公子怎样钓到大鱼？我们可以从这则寓言学到什么？又得到什么启示？
1.目标 非赚大钱不可
任公子一开始，就把目标锁定在“大鱼”上，对于小鱼，不屑一顾。
志乎大者，方能成其大。志乎小者，只能成其小。
在股票投资上，大部份人所犯的最大错误，就是志在赚取小利，满足於赚取一顿午餐的回报，没有藉股票投资累积庞大财富的雄心，故无法成大器。
2.选择 瞄准投资对象
任公子选定了达成目标所需的用具：粗大的钓鱼索（巨缁），大得惊人的大钓钩（大鉤 ），以50头大肥牛为鱼饵（50犗以为饵）。
没有这么大的钓具，如何能钓到大鱼？
投资者开始投资时，必须选定投资对象，如果所选的对象，潜能不大，投资了数十年之后才发现他所选择的对象，只局限於赚小钱，没有赚大钱的潜能，那时候悔之已迟矣。
股票和地产没有极限，可以做到无限大，是最好的对象。
3.行动 化梦想为事实
任公子采取实际行动来实现他钓大鱼的雄心壮志。
他选定了高耸入云的会稽山（蹲乎会稽），挥动钓竿，将钩着50头大肥牛的钓鱼索，挥向东海（投竿东海）。
许多股票投资者，看到别人在股市赚到大钱，他也心动了，但没有行动，遇到机会出现时，不是准备得不够，便是犹豫不决，结果坐失良机，苏州过了没船搭，事过境迁，才徒呼负负，又有何用？坐言起行，是成功的座右铭。
这就是许多人在2009年春天股市最低潮时，错过买进良机的原因。
记住：心动不如行动。只有行动，才能化梦想为事实。
4.耐心 投资致富要诀
任公子有惊人的耐心。
每天蹲在会稽山上，把钓竿挥向东海，如此经过一整年，仍一无所获，他不放弃，他知道他所要钓的大鱼，就潜伏在“千仞不足以极其深”的海底，上钩只是时间问题。（旦旦而钓，期年不得鱼）。
耐心，是投资致富的最重要条件之一。
许多人在选定股项之后，明知有关股票具有成长潜能，就是没有耐心长期持有，没有给时间让有关股票成长。
他经不起寂寞的煎熬，把具有潜能的股票卖掉，改买热门股，以期快速致富，结果是欲速不达，最后一事无成。人生白走了一趟。
只有长期投资，才有可能累积致富，投机取巧，永远无法致富。
5.考验 切忌半途而废
任公子经得起考验，与大鱼作一番惊天动地的搏斗之后，终於把大鱼拖上来。
在挥竿一整年，把50头牛一次又一次的抛向东海，大鱼终於一口咬住50头大牛，已而大鱼食之拉着大鱼钩，沉没在大海中（牵巨钩，陷没而下），扬起力大无穷的鱼鳍，拼命的挣扎，游向海底（骛扬而奋鬐）。
这场惊天动地的搏斗，激起巨浪滔天，有如大山，海水震荡，声势有如神怒鬼号，连1000里以外的人，也为之惊骇震慑（白波若山，海水震荡，声侔鬼神，惮赫千里）。
他沉着应战，终於把大鱼拖上岸来。
很多人经不起股市激烈波动的考验，半途而废，实在可惜。
6.分享 共享投资成果
任公子与所有人分享他所钓到的大鱼，这种取之社会用诸社会的精神，殊为难得。
他把所钓到的鱼（任公子得若鱼），把它割成鱼片风乾（离而腊之），分发给由浙江到湖南的广大人民，没有一个人不饱餐此鱼肉的（自制河以东，苍梧以北，莫不厌若鱼者）。
投资成功，小者照顾家庭，大者利惠苍生（如盖茨与巴菲特之捐出大部份财富作慈善），善莫大焉。
投机难赚大钱
庄子在讲完这则寓言之后，感触良深说：“后世那些有小聪明，而又习惯於讥讽别人的成功的人，此时才惊相走告，说任公子了不起（已而后世辁才讽说之徒，皆惊而相告也）。
他们那里知道，拿着小钓竿细线，到小沟渠垂钓守候，希望像泥鳅、鲫鱼这类小鱼上钓，想要以此去钓到大鱼，那真是难之又难。（夫揭竿累，趣灌渎，守鲵鲋，其於得大鱼难矣）。
那些在股市抢进杀出，博取蝇头小利之投机者，要想在股市赚大钱，难矣哉！
林国泰：狮城2赌城冲击消退 云顶大马展望仍乐观
2011/06/09 11:16:04 AM
●南洋商报
●南洋商报
（吉隆坡8日讯）云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）主席兼总执行长丹斯里林国泰披露，新加坡两家赌场在初期的确冲击了云顶的赌场业务，不过，这种冲击目前已经消退。
云顶马来西亚今天召开年度股东大会，根据一名小股东透露，林国泰在会上坦诚，新加坡的赌场在初期，的确冲击了云顶的赌场业务。
不过，公司透过加强高档业务及借助全球经济增长趋势，因此，对云顶马来西亚业务展望，仍然保持乐观。
流失柔佛客户
“新加坡两家赌场所带来的冲击，目前已经消退，只有柔佛客户流失到新加坡而已。”
林国泰也说，云顶纽约将在今年第四季开始营运，估计到了明年将会全面运作，该公司也正与一些地主洽谈，以便收购更多土地发展综合休闲与娱乐的项目。至于视频赌场的老虎机，将逐渐增加至5000台。
英国业务方面，由于是伦敦最大的赌场业者，因此，为该集团贡献了最高的营业额，即使英国经济有所放缓。
不过，该公司目前没计划收购更多英国赌场。
拒评收购大马彩传言
针对市场传言云顶集团有意收购大马彩（PMP）的问题，虽然小股东一直追问，但是林国泰今天无法置评。
据悉，一名小股东今天提问，云顶马来西亚将会和谁联手收购大马彩，并且会在什么时候有结论？
对于这个问题，林国泰不愿多谈，仅说：“这个时候，无法发表评论。”
早前有市场传言，一个以云顶（Genting，3182，主板贸服股）为首的财团，即将完成收购丹绒（Tanjong）旗下的大马彩私人有限公司，交易价为20亿令吉。
分享锦集:3000令吉可买多少地？
2011/05/06 5:42:47 PM
●冷眼
答案是：4.70英亩。
你认为难以置信？请翻开柏年（Brem）2010年常年报告书第97页，就可以证明确有此事。
每一家上市公司的年报，都有一份“产业表”，通常是在年报的最后数页，与股东名单毗邻。柏年也不例外。
根据柏年的2010年报，该段在该公司的账目中，只价值3000令吉的土地，坐落在巴生武吉拉惹，属于永久地契，作发展用途土地，是在1994年买进，目前仍是空置。
低价购地不可思议
即使是在17年前的1994年，能以3000令吉买到4.70英亩的地皮，每亩只化638令吉，也是一件不可思议的事。
还有更不可思议的是，该公司在1994年，以7000令吉，或是每亩572令吉，买到位于巴生加埔的另一段12.23英亩的永久权土地，年报说该段土地“在发展中”。
第三段“廉价”土地也是在加埔，也是在1994年买进，面积109.71英亩，永久权土地，只化了20万令吉，每英亩也不过1823令吉，以每方尺4.2仙买到发展用途土地（Development land），而且面积如此之大，也实在令人难以想像。
由于当局规定上市产业公司，凡是用来建屋出售的土地，都不能重估价值以入账，相信这是该公司的上述土地，在该公司的账目中，保持17年前买进时的价值的原因。
以上是柏年现有地库的一部分。
建筑股重产业发展
柏年虽属建筑股，但侧重产业发展，在吉打、八打灵、巴生的加埔和武吉拉惹，以及吉隆坡峇都区的泗岩沫拥有许多地皮，目前的发展活动集中在泗岩沫，412个单位的共管式公寓胡姬园（Villa Orkid）在热卖中。
根据年报，该公司在峇都区拥有9段土地，共30.50英亩，是在1995与2005年买进，在账目中每平方尺价值仅17.49令吉。
另一家上市公司吴万发的地皮也是坐落在泗岩沫，该公司在2007年脱售15.8英亩土地给另一家上市公司FCW，每方尺售价为126令吉。柏年的地皮，每方尺17.49令吉，价值肯定被低估。
柏年最近以近7000万令吉，买进吉隆坡淡江的33.28英亩发展地，又以4800万令吉买进八打灵的7.577英亩厂地供商业发展用途，这两段地皮共耗资1亿1800万令吉，几乎等于该公司的实收资本，该公司说，此举是“欲以合理价格收购地皮以补充地库”。
地皮涨幅快过房价
我举柏年为例，是要藉以说明一个事实：大部分上市公司，尤其是产业股和侧重产业发展的建筑股，所拥有的地皮，价值都被低估。
尤其是在过去两年中，产业大涨，地皮价值涨幅比房屋更迅猛。
上市公司所拥有的地产，价值已不知翻了多少番，如果以市价重新估值上市公司所拥有的地产的话，每股净有形资产必须大增。
地库价值没反映
许多上市公司，尤其是第二、三线产业股目前的股价，根本没有反映他们的地库的价值。
以目前一些产业股的市价总值（Market capitalisation），根本不可能建立他们现有的地库。
一些拥有宝贵地皮，却深藏不露的公司，由于交投淡静，他们的股票不受投资者青睐，股价落后大势，为严肃投资者提供了以合理价格买进价值被低估股只的良机。
怎样挖掘产业股价值？
第一步，请先记住以下的几个数学，每公顷（ha）等于2.4711英亩（acre）；每英亩等于43560方尺（s.f.）；每平米（sq.m.）等于10.7309方尺（s.f.）。
上市公司年报中的“产业表”有时以公顷，有时以英亩，有时以平米，有时又以方尺计算土地面积，你必须懂得公制与英制的换算，才能算出每方尺的价值。
第二步，找出有关地区的土地市价，跟年报中的账面价值比较，就可找出有关上市公司的土地价值是否被低估。
购买土地价值被低估的股票，等于廉价买地皮，没有买地皮繁琐手续的烦恼，容易兑为现金。
股价上升后又可以卖掉一部分，以削低剩余股票的成本，投资额可大可小，散户亦可参与投资地产，岂不胜过直接买地皮？
●冷眼
答案是：4.70英亩。
你认为难以置信？请翻开柏年（Brem）2010年常年报告书第97页，就可以证明确有此事。
每一家上市公司的年报，都有一份“产业表”，通常是在年报的最后数页，与股东名单毗邻。柏年也不例外。
根据柏年的2010年报，该段在该公司的账目中，只价值3000令吉的土地，坐落在巴生武吉拉惹，属于永久地契，作发展用途土地，是在1994年买进，目前仍是空置。
低价购地不可思议
即使是在17年前的1994年，能以3000令吉买到4.70英亩的地皮，每亩只化638令吉，也是一件不可思议的事。
还有更不可思议的是，该公司在1994年，以7000令吉，或是每亩572令吉，买到位于巴生加埔的另一段12.23英亩的永久权土地，年报说该段土地“在发展中”。
第三段“廉价”土地也是在加埔，也是在1994年买进，面积109.71英亩，永久权土地，只化了20万令吉，每英亩也不过1823令吉，以每方尺4.2仙买到发展用途土地（Development land），而且面积如此之大，也实在令人难以想像。
由于当局规定上市产业公司，凡是用来建屋出售的土地，都不能重估价值以入账，相信这是该公司的上述土地，在该公司的账目中，保持17年前买进时的价值的原因。
以上是柏年现有地库的一部分。
建筑股重产业发展
柏年虽属建筑股，但侧重产业发展，在吉打、八打灵、巴生的加埔和武吉拉惹，以及吉隆坡峇都区的泗岩沫拥有许多地皮，目前的发展活动集中在泗岩沫，412个单位的共管式公寓胡姬园（Villa Orkid）在热卖中。
根据年报，该公司在峇都区拥有9段土地，共30.50英亩，是在1995与2005年买进，在账目中每平方尺价值仅17.49令吉。
另一家上市公司吴万发的地皮也是坐落在泗岩沫，该公司在2007年脱售15.8英亩土地给另一家上市公司FCW，每方尺售价为126令吉。柏年的地皮，每方尺17.49令吉，价值肯定被低估。
柏年最近以近7000万令吉，买进吉隆坡淡江的33.28英亩发展地，又以4800万令吉买进八打灵的7.577英亩厂地供商业发展用途，这两段地皮共耗资1亿1800万令吉，几乎等于该公司的实收资本，该公司说，此举是“欲以合理价格收购地皮以补充地库”。
地皮涨幅快过房价
我举柏年为例，是要藉以说明一个事实：大部分上市公司，尤其是产业股和侧重产业发展的建筑股，所拥有的地皮，价值都被低估。
尤其是在过去两年中，产业大涨，地皮价值涨幅比房屋更迅猛。
上市公司所拥有的地产，价值已不知翻了多少番，如果以市价重新估值上市公司所拥有的地产的话，每股净有形资产必须大增。
地库价值没反映
许多上市公司，尤其是第二、三线产业股目前的股价，根本没有反映他们的地库的价值。
以目前一些产业股的市价总值（Market capitalisation），根本不可能建立他们现有的地库。
一些拥有宝贵地皮，却深藏不露的公司，由于交投淡静，他们的股票不受投资者青睐，股价落后大势，为严肃投资者提供了以合理价格买进价值被低估股只的良机。
怎样挖掘产业股价值？
第一步，请先记住以下的几个数学，每公顷（ha）等于2.4711英亩（acre）；每英亩等于43560方尺（s.f.）；每平米（sq.m.）等于10.7309方尺（s.f.）。
上市公司年报中的“产业表”有时以公顷，有时以英亩，有时以平米，有时又以方尺计算土地面积，你必须懂得公制与英制的换算，才能算出每方尺的价值。
第二步，找出有关地区的土地市价，跟年报中的账面价值比较，就可找出有关上市公司的土地价值是否被低估。
购买土地价值被低估的股票，等于廉价买地皮，没有买地皮繁琐手续的烦恼，容易兑为现金。
股价上升后又可以卖掉一部分，以削低剩余股票的成本，投资额可大可小，散户亦可参与投资地产，岂不胜过直接买地皮？
分享锦集：买产业不如买产业股
2011/04/29 6:18:25 PM
●冷眼 股市基本面大师
在过去两年中，房地产价格暴涨，尤其是在尺金寸土的大都市，如吉隆坡，房屋供不应求，屋价作三级跳，涨幅尤其惊人。
首都居，大不易。首都市民，尤其是外来者，不少人只能望屋兴叹。
除非得到父母或亲人的帮助，否则的话，一般受薪阶级，要在吉隆坡购买最普通的民居，例如双层排屋，几乎已是可望不可及，即使付得起头期，每个月的供款，也把他们压得透不过气来。
房市不会形成泡沫
首都的许多职场中人，已终身成为“屋奴”。供屋子、供汽车、儿子昂贵的教育费、有增无减的生活费，已成为受薪阶级的噩梦。
房屋市场会形成泡沫吗？
我的看法是不会。理由是：
1. 在屋价上涨之前，屋价曾停滞不少过5年，就以八打灵的屋价来说，普通排屋在四、五十万令吉之间徘徊了最少5年，如今涨至七、八十万令吉，涨幅高达四、五十巴仙。
在过去5年中，建材、地价已上升了一截，再加每年约6%地通货膨胀，建屋的成本恐怕已上涨了四、五十巴仙，故过去两年的屋价涨幅，其实是调整了成本的上升，并不为过。
2. 在购屋者中，一部分是购买屋子作为自己及家人住用的，买进后就不会再卖出；另一部分是买屋作为投资的，这些都是手持多余资金，买得起屋子的投资者，有长期拥有屋子的能力，不会轻易抛售。
地皮涨幅比屋子大
投资者虽然有，但相信巴仙率不高。所以，房屋市场泡沫形成的可能性不大。
但是，另一方面，屋价也不大可能再上一层楼，理由是：
1. 受薪阶级的收入增幅，跟不上屋子的涨幅，买屋与供屋，已非中等收入受薪人士所能负担得起。
2. 租金的上升幅度，跟不上屋价的升幅。投资回酬下降，使买屋子作为投资，已不大合算。
3. 除了收租之外，房屋投资者希望产业增值。但在屋价上升之后，增值的幅度，跟投资额相比，已不具有吸引力。
在真正需要屋子的人买不起屋子，购买屋子作为投资的魅力已递减的情况下，买产业作为投资，已不具吸引力，作为反向投资策略的信徒，窃以为买产业作为投资，此非其时。
在屋价猛涨下，地皮的价格亦猛涨，而且涨幅比屋子更大。
从投资的角度看，地皮的涨幅通常比屋子大，理由是屋子会折旧，而地皮，尤其是永久地契地皮则不会。尤其是地点优良，接近市中心的地皮涨幅更加惊人。
上市产业公司3营运作风
犹记十多年前，吉隆坡黄金三角地带的商用地皮，每方尺售价不过五、六百令吉，如今每方尺2000多令吉仍有买方无卖方。
许多上市产业公司，拥有许多地点优良的地皮，假如你细读这些公司的年报的话，你会发现有些地皮，是在10年前，甚至20年前买下的。
地皮价格倍增
有关公司仍以十多二十多年前的价值入账，实际上，这些地皮的价格，可能已上升数倍，如果以目前的市价估值的话，每股净有形资产价值必然大增。
上市产业公司的营运作风，大致上可以分为三类：
第一类是买进地皮，就积极建屋出售，其盈利主要来自出售屋子。
第二类是买进地皮后，就慢慢的发展，他们的理由是屋价不断上涨，慢慢发展，较后兴建的屋子，由于屋价更高，而地皮成本低，故赚幅会更大。
与其积极发展地皮，倒不如放慢发展，这类公司的盈利，往往不如积极发展地皮的公司，但他们所持有的地皮已大幅度增值，每股净有形资产价值，比股价高一倍一点也不稀奇。
第三类是长期拥有房地产的办公楼、购物中心及工厂等，一方面有稳定的租金收入，一方面可以取得产业增值的利益，在上市公司中，雪兰莪实业和怡保花园是典型的例子，这也是所有产业投资信托公司所采的策略。
宜购二三线优质股
为什么上市产业公司不重估其地皮？
原来有关当局规定，凡是供发展用途的地皮，都不能重新估值后入账，这就是所有上市产业公司的账目中，供发展的地皮，仍以10年前，甚至20年前的价值入账的原因。
在大马股票交易所上市的产业公司，交投活跃及业绩表现标青的公司，其股价已大涨，目前的股价已反映其真实价值。
股价被低估
但第二、三线的产业公司，股价仍在低价区徘徊，以他们所拥有的地皮计算，股价肯定是被严重低估。
这些二、三线公司的股票，不受市场青睐，一方面是他们的业绩表现，乏善可陈；一方面是交投不活跃，投资及投机者不感兴趣，导致股价表现落后于大势。
投资者与其买产业作为投资，倒不如买第二、三线产业股作为投资，更加合算。
当然，在买进之前，投资者必须作严格的筛选，毕竟第二、三线产业股，良莠不齐，并非全部值得投资。
以买地皮的态度买产业股，应可获利。
●冷眼 股市基本面大师
在过去两年中，房地产价格暴涨，尤其是在尺金寸土的大都市，如吉隆坡，房屋供不应求，屋价作三级跳，涨幅尤其惊人。
首都居，大不易。首都市民，尤其是外来者，不少人只能望屋兴叹。
除非得到父母或亲人的帮助，否则的话，一般受薪阶级，要在吉隆坡购买最普通的民居，例如双层排屋，几乎已是可望不可及，即使付得起头期，每个月的供款，也把他们压得透不过气来。
房市不会形成泡沫
首都的许多职场中人，已终身成为“屋奴”。供屋子、供汽车、儿子昂贵的教育费、有增无减的生活费，已成为受薪阶级的噩梦。
房屋市场会形成泡沫吗？
我的看法是不会。理由是：
1. 在屋价上涨之前，屋价曾停滞不少过5年，就以八打灵的屋价来说，普通排屋在四、五十万令吉之间徘徊了最少5年，如今涨至七、八十万令吉，涨幅高达四、五十巴仙。
在过去5年中，建材、地价已上升了一截，再加每年约6%地通货膨胀，建屋的成本恐怕已上涨了四、五十巴仙，故过去两年的屋价涨幅，其实是调整了成本的上升，并不为过。
2. 在购屋者中，一部分是购买屋子作为自己及家人住用的，买进后就不会再卖出；另一部分是买屋作为投资的，这些都是手持多余资金，买得起屋子的投资者，有长期拥有屋子的能力，不会轻易抛售。
地皮涨幅比屋子大
投资者虽然有，但相信巴仙率不高。所以，房屋市场泡沫形成的可能性不大。
但是，另一方面，屋价也不大可能再上一层楼，理由是：
1. 受薪阶级的收入增幅，跟不上屋子的涨幅，买屋与供屋，已非中等收入受薪人士所能负担得起。
2. 租金的上升幅度，跟不上屋价的升幅。投资回酬下降，使买屋子作为投资，已不大合算。
3. 除了收租之外，房屋投资者希望产业增值。但在屋价上升之后，增值的幅度，跟投资额相比，已不具有吸引力。
在真正需要屋子的人买不起屋子，购买屋子作为投资的魅力已递减的情况下，买产业作为投资，已不具吸引力，作为反向投资策略的信徒，窃以为买产业作为投资，此非其时。
在屋价猛涨下，地皮的价格亦猛涨，而且涨幅比屋子更大。
从投资的角度看，地皮的涨幅通常比屋子大，理由是屋子会折旧，而地皮，尤其是永久地契地皮则不会。尤其是地点优良，接近市中心的地皮涨幅更加惊人。
上市产业公司3营运作风
犹记十多年前，吉隆坡黄金三角地带的商用地皮，每方尺售价不过五、六百令吉，如今每方尺2000多令吉仍有买方无卖方。
许多上市产业公司，拥有许多地点优良的地皮，假如你细读这些公司的年报的话，你会发现有些地皮，是在10年前，甚至20年前买下的。
地皮价格倍增
有关公司仍以十多二十多年前的价值入账，实际上，这些地皮的价格，可能已上升数倍，如果以目前的市价估值的话，每股净有形资产价值必然大增。
上市产业公司的营运作风，大致上可以分为三类：
第一类是买进地皮，就积极建屋出售，其盈利主要来自出售屋子。
第二类是买进地皮后，就慢慢的发展，他们的理由是屋价不断上涨，慢慢发展，较后兴建的屋子，由于屋价更高，而地皮成本低，故赚幅会更大。
与其积极发展地皮，倒不如放慢发展，这类公司的盈利，往往不如积极发展地皮的公司，但他们所持有的地皮已大幅度增值，每股净有形资产价值，比股价高一倍一点也不稀奇。
第三类是长期拥有房地产的办公楼、购物中心及工厂等，一方面有稳定的租金收入，一方面可以取得产业增值的利益，在上市公司中，雪兰莪实业和怡保花园是典型的例子，这也是所有产业投资信托公司所采的策略。
宜购二三线优质股
为什么上市产业公司不重估其地皮？
原来有关当局规定，凡是供发展用途的地皮，都不能重新估值后入账，这就是所有上市产业公司的账目中，供发展的地皮，仍以10年前，甚至20年前的价值入账的原因。
在大马股票交易所上市的产业公司，交投活跃及业绩表现标青的公司，其股价已大涨，目前的股价已反映其真实价值。
股价被低估
但第二、三线的产业公司，股价仍在低价区徘徊，以他们所拥有的地皮计算，股价肯定是被严重低估。
这些二、三线公司的股票，不受市场青睐，一方面是他们的业绩表现，乏善可陈；一方面是交投不活跃，投资及投机者不感兴趣，导致股价表现落后于大势。
投资者与其买产业作为投资，倒不如买第二、三线产业股作为投资，更加合算。
当然，在买进之前，投资者必须作严格的筛选，毕竟第二、三线产业股，良莠不齐，并非全部值得投资。
以买地皮的态度买产业股，应可获利。
天盤測走勢．楊忠禮置地破高點胥視大盤
4月尾宜趁高套利
◆大盤分析
本週預估走勢反彈后將會在1490至1550橫盤上下波動。只要不跌破1490，基本上4月尾將會收回高點。短期內股票買賣投機的可趁反彈趨高時考慮套現，免得夜長夢多。
◆讀者問股
■黃讀者問：
楊忠禮置地（YTLLAND，2577，主要板房產），在07年金融風暴爆發前，交易價格一直是2令吉以上，危機爆破后，股價一落千丈，即使馬股在前兩年逐漸回揚，甚至在去年創下歷史新高，也未見楊忠禮置地股價有何動靜。
可最近2個月，股價走勢突飛猛進，大盤跌它揚，上升動力很強，並一度衝破2令吉，現在稍回跌。
掌舵人丹斯里楊肅斌上週說，今年會派高股息，如何看待這隻股？
■答：
凡跌下去的東西（好的東西），都會反彈回來。凡上升到了極點的時候，也將會回跌下來。生有時、死有時、上升有時、下跌亦是如此。
楊忠禮置地從2令吉多跌至仙多，在跌太多后現出現與大盤不相符的上升走勢不足為奇。
從該股的歷史走勢圖表中分析所得，其前高點處于2.2至2.5令吉之間，一般上上升回到前高點時必遇頑強阻力而被扳回。現處于1.80至2令吉之間，出現過兩段上升浪。
如果這只股要破高點創新高，那大盤指數必需是得敲破1600點以上水平，此股破高位突圍的機會則大。
至于派高股息，對投資者來說是不可多得的好事一椿。但站在嚴肅以及專業的技術分析層面上，還是得關注大盤走勢的週期及其變化，作為真正的買賣決策考量因素。
此股通過財經預測天盤精算，4月尾5月頭的支持價位是1.75及1.67令吉，阻力價位則則是1.95及2.25令吉。
分享锦集：地里木薯悄悄大●冷眼
2011/04/15 6:13:41 PM
●冷眼 股市基本面大师
金诗投资（GOLDIS）的股票一向交易稀少，股价波动不大，分析师对它不感兴趣，投资大众也不加以注意，假如不是最近高价脱售一家子公司的股权，取得惊人的利润的话，谁也没有想到该公司拥有这么宝贵的资产。
该公司这种默默耕耘的作风，就好比是深藏在地下的木薯根块，表面上没动静，实际上是在悄悄地壮大。
在股市中，像金诗这样作风低调，却在努力创造股东价值的上市公司，还真不少。只是由于没有人加以挖掘，也就少人发现其潜在价值而已。
股市虽然已上升了一大截，指数已屡次突破过去的高峰，但在第二、三线的股票中，仍可以找到价值被低估，而素质不错的股票，值得买进作为投资。
到目前为止，主导股市的主要还是投资基金，这些“大户”的投资对象，锁定在交投活跃的蓝筹股，导致蓝筹股供不应求，股价不断窜升，交投不活跃的第二、三线优质股，“大户”连正眼也不看它们一下，也得不到散户的青睐，导致股价停滞不前。
价值被低估
实际上，在第二、三线股中，结实的股项，俯拾即是，只是股市中人，一向把注意力聚焦于热门股，对于这种底子坚实的冷门股，完全不感兴趣，导致这类股票的价值被低估。
假如散户采取反向投资策略，避重就轻，转而选购第二、三线优质股，长期投资，耐心持握的话，比以高价购买活跃的蓝筹股，风险更低，而获利机会更高，值得散户考虑。
第二、三线优质股，其实拥有不少“隐形资产”（hidden assets），但只有肯勤做功课，深入挖掘的投资者，才会发现其价值。
如果把这些“隐形资产”计算在内的话，以目前的股价，不少股票价值被严重低估。金诗是一个典型例子，实际上，像金诗这样的公司还多着呢。
金诗在4月7日宣布，该公司连同另6个大股东，以3亿7000万令吉，将子公司贺药业（Hoeoharma）控股私人有限公司的100%股权，卖给日本药业集团TAISHO。
金诗拥有贺药业的78.15%股权，将分得2亿8920万令吉。该公司将取得2亿930万令吉的利润，今年该公司的每股净利将增加34仙。
看中销售网
值得注意的是3亿7000万令吉的售价，等于贺药业资产的6.1倍，毛利（EBITDA）的17.7倍。
很明显的，TAISHO高价收购贺药业，是看中该公司的销售网，欲以最快的速度将TAISHO产品打进大马市场。
金诗脱售贺药业，突显了该公司的隐形资产。实际上，像金诗那样，拥有宝贵隐形资产的第二、三线公司还很多，金诗此举，只是冰山的一角而已。
投资者通常是根据每股净有形资产、每股净利或是周息率，来评估股票的价值，根据这些标准作出的评估，往往流于表面化。
股票的价值，还应该将企业的“隐形资产”考虑在内，才比较精确。
隐形资产被忽略
许多上市公司，实际上拥有宝贵的“隐形资产”，这些隐形资产多数属于无形资产（INTANGIBLE ASSETS），所以很容易被投资者忽略。
其实，隐形资产往往比有形资产（TANGIBLE ASSETS），价值更高。
居领导地位
妈咪大宝达（MAMEE）日前宣布以每股4令吉39仙，将该公司私有化，出价等于妈咪每股净有形资产价值1令吉70仙的2.57倍。
该公司的大股东，显然是着眼于该公司产品的强劲品牌。
妈咪多种产品，在市场中居于领导性地位，是很宝贵的隐形资产。
隐形资产通常隐藏在以下领域
1. 品牌
品牌是无价之宝，切勿以有形资产价值（NTA）来评估名牌产品的股票。
2. 技术
达业集团（TATGIAP)将子公司的控制权出让给日本钢铁，目的就是获取日钢在电镀方面的技术及将产品打进大马的日本厂商市场。
3. 市场网络。
4. 市场领导地位。
5. 地产增值
许多制造业、产业及种植业公司所拥有的地产，仍以20年前的价值入账（请注意各公司年报中“地产名单”的地产买进日期及入账价）。
6. 机器设备价更高
过去1000万令吉的机器设备，现在要2、3千万才买得到，创设同样规模的工业，现在的投资额更大。从“替代成本”（REPLACEMENT COST）的角度看，资产肯定已被低估。
7. 人才及企业掌航人的经验。
8. 信誉
崇高的形象也是宝贵的隐形资产。
挖掘第二、三线股的隐形资产，选购被股市忽略、股价徘徊不前，却有强劲基本面的股票，耐心坚守，可获可观回报。
●冷眼 股市基本面大师
金诗投资（GOLDIS）的股票一向交易稀少，股价波动不大，分析师对它不感兴趣，投资大众也不加以注意，假如不是最近高价脱售一家子公司的股权，取得惊人的利润的话，谁也没有想到该公司拥有这么宝贵的资产。
该公司这种默默耕耘的作风，就好比是深藏在地下的木薯根块，表面上没动静，实际上是在悄悄地壮大。
在股市中，像金诗这样作风低调，却在努力创造股东价值的上市公司，还真不少。只是由于没有人加以挖掘，也就少人发现其潜在价值而已。
股市虽然已上升了一大截，指数已屡次突破过去的高峰，但在第二、三线的股票中，仍可以找到价值被低估，而素质不错的股票，值得买进作为投资。
到目前为止，主导股市的主要还是投资基金，这些“大户”的投资对象，锁定在交投活跃的蓝筹股，导致蓝筹股供不应求，股价不断窜升，交投不活跃的第二、三线优质股，“大户”连正眼也不看它们一下，也得不到散户的青睐，导致股价停滞不前。
价值被低估
实际上，在第二、三线股中，结实的股项，俯拾即是，只是股市中人，一向把注意力聚焦于热门股，对于这种底子坚实的冷门股，完全不感兴趣，导致这类股票的价值被低估。
假如散户采取反向投资策略，避重就轻，转而选购第二、三线优质股，长期投资，耐心持握的话，比以高价购买活跃的蓝筹股，风险更低，而获利机会更高，值得散户考虑。
第二、三线优质股，其实拥有不少“隐形资产”（hidden assets），但只有肯勤做功课，深入挖掘的投资者，才会发现其价值。
如果把这些“隐形资产”计算在内的话，以目前的股价，不少股票价值被严重低估。金诗是一个典型例子，实际上，像金诗这样的公司还多着呢。
金诗在4月7日宣布，该公司连同另6个大股东，以3亿7000万令吉，将子公司贺药业（Hoeoharma）控股私人有限公司的100%股权，卖给日本药业集团TAISHO。
金诗拥有贺药业的78.15%股权，将分得2亿8920万令吉。该公司将取得2亿930万令吉的利润，今年该公司的每股净利将增加34仙。
看中销售网
值得注意的是3亿7000万令吉的售价，等于贺药业资产的6.1倍，毛利（EBITDA）的17.7倍。
很明显的，TAISHO高价收购贺药业，是看中该公司的销售网，欲以最快的速度将TAISHO产品打进大马市场。
金诗脱售贺药业，突显了该公司的隐形资产。实际上，像金诗那样，拥有宝贵隐形资产的第二、三线公司还很多，金诗此举，只是冰山的一角而已。
投资者通常是根据每股净有形资产、每股净利或是周息率，来评估股票的价值，根据这些标准作出的评估，往往流于表面化。
股票的价值，还应该将企业的“隐形资产”考虑在内，才比较精确。
隐形资产被忽略
许多上市公司，实际上拥有宝贵的“隐形资产”，这些隐形资产多数属于无形资产（INTANGIBLE ASSETS），所以很容易被投资者忽略。
其实，隐形资产往往比有形资产（TANGIBLE ASSETS），价值更高。
居领导地位
妈咪大宝达（MAMEE）日前宣布以每股4令吉39仙，将该公司私有化，出价等于妈咪每股净有形资产价值1令吉70仙的2.57倍。
该公司的大股东，显然是着眼于该公司产品的强劲品牌。
妈咪多种产品，在市场中居于领导性地位，是很宝贵的隐形资产。
隐形资产通常隐藏在以下领域
1. 品牌
品牌是无价之宝，切勿以有形资产价值（NTA）来评估名牌产品的股票。
2. 技术
达业集团（TATGIAP)将子公司的控制权出让给日本钢铁，目的就是获取日钢在电镀方面的技术及将产品打进大马的日本厂商市场。
3. 市场网络。
4. 市场领导地位。
5. 地产增值
许多制造业、产业及种植业公司所拥有的地产，仍以20年前的价值入账（请注意各公司年报中“地产名单”的地产买进日期及入账价）。
6. 机器设备价更高
过去1000万令吉的机器设备，现在要2、3千万才买得到，创设同样规模的工业，现在的投资额更大。从“替代成本”（REPLACEMENT COST）的角度看，资产肯定已被低估。
7. 人才及企业掌航人的经验。
8. 信誉
崇高的形象也是宝贵的隐形资产。
挖掘第二、三线股的隐形资产，选购被股市忽略、股价徘徊不前，却有强劲基本面的股票，耐心坚守，可获可观回报。
砂州選週六投票 下週走勢成關鍵
正如上週四所測，提名日后的7至8日出現回跌套利是正常的。頂多週五再深跌多一天（至下午臨收市或開始回彈），下週就開始可見回彈走高。
16號為砂洲大選，下週走勢極為關鍵，大起或大跌就在下週。如果走勢不能再破高位而往下跌破1490的話，基本上就是變盤了。
下週的波動將處于1530至1610，一旦跌破1490則見賣盤啟動。
■邱讀者問：
1）早年以每股3令吉購進大眾銀行（PBBANK，1295，主要板金融），之后2股整合為1股，每股價值約6至7令吉，現升至13.20令吉，請問是時候退場嗎？還有揚升空間嗎？
2）之前以5.04令吉申購到馬石油化工（PCHEM，5183，主要板工業）6000新股，現在股價走高到7.50令吉，請問可繼續守持嗎？出售的合理價格會是多少錢？
大眾銀行賣后可再買
■答：
1）利用《天盤》測大眾銀行的阻力價位為14.10令吉，扶持價位12.70令吉。
若要繼續上漲不可跌破12.70令吉，一旦跌破將出現套利調整，可考慮在此價位放。
關于是否是時候退場，我以本身在市場5年的教學經驗跟大家分享。
如果你懂得再買回（捨得在回跌時，以高于之前購入的價格再買進），那現在就可考慮退場，等待股價下調時再吸納。
做的時候一定會有心裡障礙，往往賣掉后，真跌下來但卻沒買回，股價竟“殘忍”地往上敲更高！
這種股是抗跌股，最怕不跌，若跌更多則買更多。如香港人省吃省用都要買股王“匯豐銀行”（息高價升潛能高）。
即使套現，頂多賣一半，至少還有一半在手免“走寶”危機，以后可在回跌時買入更多。
2）《天盤》測馬石油化工的阻力價位為7.90令吉，扶持價位落在6.70令吉。
此股從最低5.20令吉上漲至此，預估隨時將出現套利拉回；在7.90至8.20令吉區間可見套利，套利后再起，頂峰的出售價位為10令吉。但短期內不可能越過此頂峰阻力。
《天盤》測出時間轉折，關鍵的日子為本月的14日及25日。如果要賣出，可選著在這日子前后一兩天放出。
以上純為技術分析。
免責聲明
股市投資有風險，買賣純粹個人決定，本報一概不負責。整體趨勢預測 4月漲勢幾率70%
正如在創富家預測系統中分析，3月初衝高會先見套利，為4個月上漲週期進行健康回調。
4月初，衝更高后將出現短暫套利，之后恢復勇態回試1350點以上水平，那么4月整體就可定位看起。
必須注意的是，如果4月要強勢向上或要出現新高，3月的底部1476點萬萬不可跌破。若失守，將轉向跌勢，將朝1400點方向下探至4月尾。
4月上漲與下跌的比例為70：30（70%看張，30%看跌）。
IOI集團可分批買進收藏
◆許讀者問：
種植股兼指數成分股IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植），向來都是我們（散戶）的最愛投資選擇之一。
它股息穩定，加上國際市場預計原棕油價格將繼續衝高，該公司的盈利表現料看高一線。
請問在多方利好因素托盤下，IOI集團目前揚升空間大嗎？是進場還是退場較好呢？要注意些什么？
◆答：
這隻股是我常推薦的收藏股。公司業務與管理層都很優越，也沒從100隻成份股中被剔除，保留為現有的30大成份股，是機構投資者關注與買入的長期對象，其上市地位的價值不言而喻。
從天盤測4月的阻力位為6.10令吉及6.90令吉，上漲空間十分有限。
即使破除第一道阻力6.10令吉，頂多攀至6.90令吉或輕敲7.20令吉，即回調。根據分析，如果現買在5.60令吉至5.80令吉，最多賺進1令吉。
讀者可自行權衡是否該吸納，如果是抱票長期投資，不反對動用不超過總資金的10%，在此價位吸納。
這種投資法在我們的技術中，形容為與“她”拍拍拖，以免“走寶”，等股價大跌特跌才來“緣定終身”。
至于在早前買入的讀者，如果現在叫你賣掉，待會她卻偏偏起給你看。一般來說，如果應用技術處理，應用止賺點處理。
何謂止賺點，表示買入后有盈利時，設定停損點，故稱止賺；反之，如果買入后虧本，跌破買入價，設定停損點稱為止虧點。
從天盤技術中預測，4月的關鍵“子午線”扶持價位為4.70令吉，止賺點設定在 4.60令吉以下，一旦跌破，走勢將轉弱。
◆善意提醒：這隻股若要長期投資，可在5.60令吉、4.20令吉、3.10令吉分批買入。
◆特別提醒：4月6日為東馬選舉提名日，也是華人拜祭祖先的清明日，是4月轉折日。如果4月衝高，7和8日見套利屬正常，之后可再回升。
第二個關鍵的轉折日為4月16日，投票日之后的星期一（4月18日），就得看東馬選民的表現了，走勢預料有明顯波動。分享锦集:解读财经新闻
2011/03/25 5:51:40 PM
●冷眼
对一般知识水平的股票投资者来说，报纸的财经新闻，是他的主要资讯来源。
许多人是根据报纸对某只股票的报道或评估，作出购买的决定。
我对于这种作出投资决定的方式，有所保留。
因为报纸的版位有限，不可能对事件作全面详尽的报道，如果读者对事件的前因后果，没有认识的话，只根据一篇报道作出投资决定，往往因为考虑不周而作出错误的判断。
报纸的财经新闻当然是重要的，但是所有报道都必须加以解读，才有助于作出正确的判断。
如果只根据一篇报道就妄下判断，很有可能因认识不够深入而沦为偏见，偏见导致过分的乐观或悲观，投资者可能因此而采取错误的行动，导致不必要的损失，或是坐失投资良机。
同一篇的报道，在不同知识水平的读者眼中，有不同的解读，正确的解读来自丰富的知识。
要成为一名智慧型投资者，你必须养成长期阅读财经资讯的习惯，把自己的脑子变成一块磁铁，不断的吸收及储存财经知识，在需要时，随时可以从脑子中将知识呼唤出来，帮助你解读及比较新的资讯。
培养兴趣准确判断
这样才可以避免因知识不够而产生偏见，或是对最新的资讯作出错误的解读，而对投资作出错误的判断，导致不必要的损失。
许多人由于对刚发生的事件，缺乏分析的能力，作出错误的解读。在情绪下作出仓促的决定，事后发现，已后悔莫及。
要避免错误，惟一的方法是阅读，阅读再阅读，养成凡是财经资讯绝不放过阅读的机会，要做到这一点，就一定要培养对财经资讯的兴趣。
惟有对财经有一份狂热，才有可能持久阅读，持之以恒的阅读，对许多事件的来龙去脉，才能了如指掌，对资讯才能举一反三，成为投资的有用知识。
随时有惊喜
许多人视阅读财经资讯为畏途，实际上财经事件，天天在变，怎么会枯燥无味呢？对我这个财经迷来说，财经资讯比武侠小说更有趣，因为变化无穷，随时有惊喜出现，其曲折离奇不在武侠小说之下。
一则新闻几面理解
同一则财经新闻报道，在知识水平不同的读者眼中，有不同的解读，不同的理解。
让我随手举一个例子说明。
3月19日，中英文报纸均以不大显目的版位刊登一则马建屋（MBSB）的新闻。
马建屋向公积金局借款5亿令吉，作为扩展业务用途，在贷款签署仪式后，马建屋总执行长拿督再尼向报界发表谈话，披露了一些有关马建屋业务进展的资讯。
公积金局拥有马建屋66.1%的股权，故马建屋是公积金局的子公司，作为母公司，公积金局在商业基础上借给马建屋5亿令吉的款项，是一件很平常的商业行动。
这则新闻吸引我的不是公积金局贷款给马建屋，而是拿督再尼所披露有关马建屋的最新资讯：
放贷目标增幅罕见
●该公司今年放眼贷款增至100亿令吉，比去年增加一倍。
●该公司今年的个人融资放眼50亿令吉，比去年的30亿令吉，增加20亿令吉。
●今年首二个半月，该公司已发出个人融资18亿令吉。
●个人融资占该公司总贷款的60%。
马建屋是一家很特殊的金融机构，它可以接受公众人士的存款，但又不受国家银行监管，是我国硕果仅存的金融公司。
通常银行的放贷，每年只增加约10%，然而马建屋今年的放贷目标，竟高达100%，增幅如此之大，实属罕见。
这些款项，是借给什么人呢？
拿督再尼已提供了答案：该公司今年要发出50亿令吉的个人融资贷款，这就是该公司今年的总放贷将增加一倍的原因。
个人融资（Personal Financing）就是借款给个人，而不是借给企业。
个人融资主要是作为个人用途而不是作为商业用途，个人用途包括买家电、傢俬、电脑、装修屋子、买车或是儿女的教育费等等，其特征是数目不大，由借款人按月摊还，摊还期长达数年至十数年。
相信读者诸君都曾接到银行的电话，献议提供个人融资贷款给你。
马建屋就是在大力发展这类业务。
这类业务，如果管理不当，很容易沦为坏账，如果马建屋今年拟贷出的50亿令吉，是借给一般老百姓的话，变成坏账的可能性是存在的。
坏账少之又少
但是，马建屋的个人融资对象，不是普通人，而是公务员，借款给公务员的安全性特高，坏账微不足道，原来公务员很少辞职，马建屋借款给公务员之后，获准直接由公务员的薪水中，按月扣除还款数额，所以，坏账少之又少。
人民银行成功启示
贷款给公务员，做得最成功的，是人民银行（Bank Rakyat），人民银行是由合作社联合创设的银行，十数年来，盈利年年飙升，根据报道，该银行去年赚17亿令吉，主要的盈利来源，就是贷款给公务员。
马建屋显然是受到人民银行成功的启示，要在这类业务分一杯羹，因此积极发展贷款给公务员的业务，终于在2008年取得突破。
2008年该公司贷款10多亿令吉给公务员，去年激增至30亿令吉，今年计划贷出50亿令吉，可见该公司对这方面的业务，雄心勃勃。如果该公司个人融资，能保持这个成长率，该公司有望成为人民银行第二。
该公司去年盈利飙升58%，主要是拜个人融资暴增所赐。
今年为首两个半月，该公司已批准个人融资18亿令吉，如果能保持这个速度，今年要达成50亿令吉的个人融资目标并不难，如果盈利作正比例增加，而又没有不可预见环境出现的话，该公司今年的盈利可望更上一层楼。
公务员贷款推盈利
马建屋的年报一路来都有披露，个人融资是该公司盈利飙升的主要原因，但是，多数人都不了解“个人融资”的对象是什么人，除非你了解该公司的“个人融资”是借款给公务员，而且可以直接从公务员薪金中扣除还款额，你很难了解这类贷款坏账奇低的原因。
除非你了解人民银行的盈利纪录，你也不大可能了解贷款给公务员的盈利潜能，有了这些知识，你才会对马建屋今年拟贷出50亿令吉给公务员的行动，恍然大悟。
从这个例子，我们可以看出，丰富的知识，是解读财经资讯必须具备的条件。
丰富的知识，来自长期广泛的阅读。不断的累积财经知识储存在脑中，在阅读财经新闻时才能举一反三，使财经新闻成为你有用的投资参考资料。
现在就开始养成阅读财经资讯的习惯吧，财经资讯，对你有益！
●冷眼
对一般知识水平的股票投资者来说，报纸的财经新闻，是他的主要资讯来源。
许多人是根据报纸对某只股票的报道或评估，作出购买的决定。
我对于这种作出投资决定的方式，有所保留。
因为报纸的版位有限，不可能对事件作全面详尽的报道，如果读者对事件的前因后果，没有认识的话，只根据一篇报道作出投资决定，往往因为考虑不周而作出错误的判断。
报纸的财经新闻当然是重要的，但是所有报道都必须加以解读，才有助于作出正确的判断。
如果只根据一篇报道就妄下判断，很有可能因认识不够深入而沦为偏见，偏见导致过分的乐观或悲观，投资者可能因此而采取错误的行动，导致不必要的损失，或是坐失投资良机。
同一篇的报道，在不同知识水平的读者眼中，有不同的解读，正确的解读来自丰富的知识。
要成为一名智慧型投资者，你必须养成长期阅读财经资讯的习惯，把自己的脑子变成一块磁铁，不断的吸收及储存财经知识，在需要时，随时可以从脑子中将知识呼唤出来，帮助你解读及比较新的资讯。
培养兴趣准确判断
这样才可以避免因知识不够而产生偏见，或是对最新的资讯作出错误的解读，而对投资作出错误的判断，导致不必要的损失。
许多人由于对刚发生的事件，缺乏分析的能力，作出错误的解读。在情绪下作出仓促的决定，事后发现，已后悔莫及。
要避免错误，惟一的方法是阅读，阅读再阅读，养成凡是财经资讯绝不放过阅读的机会，要做到这一点，就一定要培养对财经资讯的兴趣。
惟有对财经有一份狂热，才有可能持久阅读，持之以恒的阅读，对许多事件的来龙去脉，才能了如指掌，对资讯才能举一反三，成为投资的有用知识。
随时有惊喜
许多人视阅读财经资讯为畏途，实际上财经事件，天天在变，怎么会枯燥无味呢？对我这个财经迷来说，财经资讯比武侠小说更有趣，因为变化无穷，随时有惊喜出现，其曲折离奇不在武侠小说之下。
一则新闻几面理解
同一则财经新闻报道，在知识水平不同的读者眼中，有不同的解读，不同的理解。
让我随手举一个例子说明。
3月19日，中英文报纸均以不大显目的版位刊登一则马建屋（MBSB）的新闻。
马建屋向公积金局借款5亿令吉，作为扩展业务用途，在贷款签署仪式后，马建屋总执行长拿督再尼向报界发表谈话，披露了一些有关马建屋业务进展的资讯。
公积金局拥有马建屋66.1%的股权，故马建屋是公积金局的子公司，作为母公司，公积金局在商业基础上借给马建屋5亿令吉的款项，是一件很平常的商业行动。
这则新闻吸引我的不是公积金局贷款给马建屋，而是拿督再尼所披露有关马建屋的最新资讯：
放贷目标增幅罕见
●该公司今年放眼贷款增至100亿令吉，比去年增加一倍。
●该公司今年的个人融资放眼50亿令吉，比去年的30亿令吉，增加20亿令吉。
●今年首二个半月，该公司已发出个人融资18亿令吉。
●个人融资占该公司总贷款的60%。
马建屋是一家很特殊的金融机构，它可以接受公众人士的存款，但又不受国家银行监管，是我国硕果仅存的金融公司。
通常银行的放贷，每年只增加约10%，然而马建屋今年的放贷目标，竟高达100%，增幅如此之大，实属罕见。
这些款项，是借给什么人呢？
拿督再尼已提供了答案：该公司今年要发出50亿令吉的个人融资贷款，这就是该公司今年的总放贷将增加一倍的原因。
个人融资（Personal Financing）就是借款给个人，而不是借给企业。
个人融资主要是作为个人用途而不是作为商业用途，个人用途包括买家电、傢俬、电脑、装修屋子、买车或是儿女的教育费等等，其特征是数目不大，由借款人按月摊还，摊还期长达数年至十数年。
相信读者诸君都曾接到银行的电话，献议提供个人融资贷款给你。
马建屋就是在大力发展这类业务。
这类业务，如果管理不当，很容易沦为坏账，如果马建屋今年拟贷出的50亿令吉，是借给一般老百姓的话，变成坏账的可能性是存在的。
坏账少之又少
但是，马建屋的个人融资对象，不是普通人，而是公务员，借款给公务员的安全性特高，坏账微不足道，原来公务员很少辞职，马建屋借款给公务员之后，获准直接由公务员的薪水中，按月扣除还款数额，所以，坏账少之又少。
人民银行成功启示
贷款给公务员，做得最成功的，是人民银行（Bank Rakyat），人民银行是由合作社联合创设的银行，十数年来，盈利年年飙升，根据报道，该银行去年赚17亿令吉，主要的盈利来源，就是贷款给公务员。
马建屋显然是受到人民银行成功的启示，要在这类业务分一杯羹，因此积极发展贷款给公务员的业务，终于在2008年取得突破。
2008年该公司贷款10多亿令吉给公务员，去年激增至30亿令吉，今年计划贷出50亿令吉，可见该公司对这方面的业务，雄心勃勃。如果该公司个人融资，能保持这个成长率，该公司有望成为人民银行第二。
该公司去年盈利飙升58%，主要是拜个人融资暴增所赐。
今年为首两个半月，该公司已批准个人融资18亿令吉，如果能保持这个速度，今年要达成50亿令吉的个人融资目标并不难，如果盈利作正比例增加，而又没有不可预见环境出现的话，该公司今年的盈利可望更上一层楼。
公务员贷款推盈利
马建屋的年报一路来都有披露，个人融资是该公司盈利飙升的主要原因，但是，多数人都不了解“个人融资”的对象是什么人，除非你了解该公司的“个人融资”是借款给公务员，而且可以直接从公务员薪金中扣除还款额，你很难了解这类贷款坏账奇低的原因。
除非你了解人民银行的盈利纪录，你也不大可能了解贷款给公务员的盈利潜能，有了这些知识，你才会对马建屋今年拟贷出50亿令吉给公务员的行动，恍然大悟。
从这个例子，我们可以看出，丰富的知识，是解读财经资讯必须具备的条件。
丰富的知识，来自长期广泛的阅读。不断的累积财经知识储存在脑中，在阅读财经新闻时才能举一反三，使财经新闻成为你有用的投资参考资料。
现在就开始养成阅读财经资讯的习惯吧，财经资讯，对你有益！
分享锦集：保罗盖帝十问●冷眼
2011/03/18 6:37:08 PM
●冷眼 股市基本面大师
保罗盖帝（J.Paul Getty）（1892-1976），美国人，是1957年世界首富，靠石油起家，但真正将他推上世界首富的宝座的，其实是股票。
在1929年代美国股市崩溃，引发了世界经济大萧条，股价跌至令人难以思议的低水平，保罗盖帝采取了反向投资策略，大胆的吸购股票，买进后就不再卖出，他当时所收购的石油股，在往后的三十年中，增值数百倍、数千倍，使他成为世界首富。
油股价逊油藏
他所收购的都是石油股。他的理由是，作为一名石油开发者，他最熟悉的就是石油业。
他根据上市石油公司的资料，计算出来，这些石油公司所拥有的油田，石油蕴藏量庞大无比，如果开发出来，可以取得惊人的利润，当时石油公司的股价，只等于石油蕴藏量价值的数十分之一而已，他觉得不可思议。
而且发现这是一个千载难逢的投资机会，于是静悄悄地在股市吸购石油股，直到控制这些石油公司为止。
他在买进这些石油公司的股票，就不再卖出，这些股票的价格，跟着石油公司盈利的持续上升，增值数百倍至数千倍不等，使他富可敌国。
保罗盖帝将他的投资心得，写成多本书，其中一本《如何致富》（How To Be Rich），影响了我一生。
我在60年代中期，无意间买到这本小书，读了其中一篇文章<华尔街投资者>（The Wall Street Inverstor）对于他所提到的股票投资理论，心服口服，从此“择善而囤机”坚决遵行，数十年如一日，从未改弦易辙。
这几年来，我持续不断的写《分享集》，又出版了《30年股票投资心得》一书，其实是受此书的影响——与读者分享我的投资心得，希望读者受惠，就好像我那本《如何致富》，使我一生受惠一样。
《如何致富》由60年代起成为我的案头书，不时加以翻阅，以温习保罗盖帝的投资心得，以免受到大马股市浓郁的投机气氛的影响而偏离正道。
这本小书，收集19篇文章，其中一篇<华尔街投资者>，只有短短的15页，我读了无数次，几乎可以背出来，到现在还在重读，我只读此篇，其余18篇从来没有读过第二次。
好的文章，一篇就够了，如果能吸收其精华，可以使你一生受惠。
我就是一个典型的例子，数十年来，我读过不下百本中英文股票投资经典，没一本有如此深刻的印象。
《华尔街投资者》塑造投资理念
1.反向：股票是应在股市低沉时才买进的。
2.买股票就是买公司的资产与业务。
3.只有长期投资才有可能在股市赚钱。
4.投机是麻烦的开始。
我在60年代中期，开始研究及投资股票，在开始阶段，我也好像许多投资者那样，把注意力集中在股市的波动上，认为准确预测股市动向，是股票投资成功的主要因素，我也相信，炒股贴士是快速致富的最佳法门。
投机难赚大钱
所以，我到外打听炒股的消息，同时贴身跟踪股市的发展，企图通过投机赚大钱。
但是，经过几年在股市中抢进杀出，时亏时赚，结算一下，反而亏本，更糟糕的是，精神受尽了煎熬，真是赔了夫人又折兵。
就在我对股票投资之道，苦苦思索的时刻，我读了《华尔街投资者》，几乎喊出来“我找到了”。这篇文章，使我对投资之道“悟道”，走上了投资正道。
满意答案才买
保罗盖帝说，在买时股票之前，每一名投资者都要回答十个问题，只有得到满意的答案时才应该买进，这十个问题为：
1.公司的历史反映它是不是一家坚实及信誉卓著的公司，是否拥有能干、有效率及经验丰富的管理层？
2.公司所生产的产品，或是所提供的服务，是不是在可以预见的将来，继续有需求？
3.公司所从事的行业，是否过于“拥挤”？公司是否具有竞争能力？
4.公司是否有远见的策略，不从事过分及危险性的扩展？
5.公司的账目，是否经得起严格及公正审计师的查账？
6.公司是否有令人满意的业绩纪录？
7.公司是否定期派发合理的股息？如果偶然停发股息，是否有合乎情理的理由？
8.公司的长短期债务，是否在安全的范围内？
9.在过去数年中，公司股价是否波动激烈，而又难以解释？
10.每股净资产价值是否高过股价？
保罗盖帝坚持，除非你能对这“十问”找到满意的答案，你就不应买进其股票。
他信心十足的说：经过严格筛选的股票，是最好的投资。
长期的持有，可以致富。
他本身就是一个最好的例子。
●冷眼 股市基本面大师
保罗盖帝（J.Paul Getty）（1892-1976），美国人，是1957年世界首富，靠石油起家，但真正将他推上世界首富的宝座的，其实是股票。
在1929年代美国股市崩溃，引发了世界经济大萧条，股价跌至令人难以思议的低水平，保罗盖帝采取了反向投资策略，大胆的吸购股票，买进后就不再卖出，他当时所收购的石油股，在往后的三十年中，增值数百倍、数千倍，使他成为世界首富。
油股价逊油藏
他所收购的都是石油股。他的理由是，作为一名石油开发者，他最熟悉的就是石油业。
他根据上市石油公司的资料，计算出来，这些石油公司所拥有的油田，石油蕴藏量庞大无比，如果开发出来，可以取得惊人的利润，当时石油公司的股价，只等于石油蕴藏量价值的数十分之一而已，他觉得不可思议。
而且发现这是一个千载难逢的投资机会，于是静悄悄地在股市吸购石油股，直到控制这些石油公司为止。
他在买进这些石油公司的股票，就不再卖出，这些股票的价格，跟着石油公司盈利的持续上升，增值数百倍至数千倍不等，使他富可敌国。
保罗盖帝将他的投资心得，写成多本书，其中一本《如何致富》（How To Be Rich），影响了我一生。
我在60年代中期，无意间买到这本小书，读了其中一篇文章<华尔街投资者>（The Wall Street Inverstor）对于他所提到的股票投资理论，心服口服，从此“择善而囤机”坚决遵行，数十年如一日，从未改弦易辙。
这几年来，我持续不断的写《分享集》，又出版了《30年股票投资心得》一书，其实是受此书的影响——与读者分享我的投资心得，希望读者受惠，就好像我那本《如何致富》，使我一生受惠一样。
《如何致富》由60年代起成为我的案头书，不时加以翻阅，以温习保罗盖帝的投资心得，以免受到大马股市浓郁的投机气氛的影响而偏离正道。
这本小书，收集19篇文章，其中一篇<华尔街投资者>，只有短短的15页，我读了无数次，几乎可以背出来，到现在还在重读，我只读此篇，其余18篇从来没有读过第二次。
好的文章，一篇就够了，如果能吸收其精华，可以使你一生受惠。
我就是一个典型的例子，数十年来，我读过不下百本中英文股票投资经典，没一本有如此深刻的印象。
《华尔街投资者》塑造投资理念
1.反向：股票是应在股市低沉时才买进的。
2.买股票就是买公司的资产与业务。
3.只有长期投资才有可能在股市赚钱。
4.投机是麻烦的开始。
我在60年代中期，开始研究及投资股票，在开始阶段，我也好像许多投资者那样，把注意力集中在股市的波动上，认为准确预测股市动向，是股票投资成功的主要因素，我也相信，炒股贴士是快速致富的最佳法门。
投机难赚大钱
所以，我到外打听炒股的消息，同时贴身跟踪股市的发展，企图通过投机赚大钱。
但是，经过几年在股市中抢进杀出，时亏时赚，结算一下，反而亏本，更糟糕的是，精神受尽了煎熬，真是赔了夫人又折兵。
就在我对股票投资之道，苦苦思索的时刻，我读了《华尔街投资者》，几乎喊出来“我找到了”。这篇文章，使我对投资之道“悟道”，走上了投资正道。
满意答案才买
保罗盖帝说，在买时股票之前，每一名投资者都要回答十个问题，只有得到满意的答案时才应该买进，这十个问题为：
1.公司的历史反映它是不是一家坚实及信誉卓著的公司，是否拥有能干、有效率及经验丰富的管理层？
2.公司所生产的产品，或是所提供的服务，是不是在可以预见的将来，继续有需求？
3.公司所从事的行业，是否过于“拥挤”？公司是否具有竞争能力？
4.公司是否有远见的策略，不从事过分及危险性的扩展？
5.公司的账目，是否经得起严格及公正审计师的查账？
6.公司是否有令人满意的业绩纪录？
7.公司是否定期派发合理的股息？如果偶然停发股息，是否有合乎情理的理由？
8.公司的长短期债务，是否在安全的范围内？
9.在过去数年中，公司股价是否波动激烈，而又难以解释？
10.每股净资产价值是否高过股价？
保罗盖帝坚持，除非你能对这“十问”找到满意的答案，你就不应买进其股票。
他信心十足的说：经过严格筛选的股票，是最好的投资。
长期的持有，可以致富。
他本身就是一个最好的例子。
里昂：兔子活泼市场波动大 大市向好金水行业旺
里昂：兔子活泼市场波动大 大市向好金水行业旺
（香港20日讯）来到虎年末期，里昂证券亚洲（CLSA）再次推出证券风水指数，预测大市整体向好，但由于兔子活泼好动，加上随意性高，预期兔年的市场会比虎年更波动。但属“金”及“水”的股份均能看好，包括贵金属、运输、旅游、财金行业。
“香港商报”报导，里昂成功以风水指数预测虎年前三个季度的大市走势，而今年属金兔年，里昂分析师兼客串风水指数占卜师周子诺指出，兔的特征活泼好动、精力充沛、警觉及温顺，但同时亦有胆小怕事，随意性高，难以预测等不利股市之因素。
6月不利金融
另外，兔年立春八字均出现天干刻地支之象，故相信兔年将较虎年有较大的波动，但股市之大势仍可看好。
他预料，首两月大市将难以向上，甚至会有下调空间，因为首两个月天干地支均出现金木对抗之势，将不利市场发展，尤其首月为本虎月，意思上年流年生肖拒绝离开。
随后的两个月，五行均较为均匀有利，应可扭转市场下跌趋势兼稳定市场，惟6月时火木将会旺盛，将不利金融发展。
至于兔年下半年，他相信夏至则利好，夏至（6月22日）后市场将出现转势，而7月则属旺月，预料升势可获支持，但其后总体向上但偶然会出现回调，尤其须注意的是，10月和1月属土，利金。
今年旺金旺水，尤其于2月、3月、12月及2012年1月间，天干属金地支缺火，相信可帮助水金类股。
他补充，虽然资源行业产出金属，但开采类型与“土”相近，今年与土相关行业包括开采、种植、房地产及建材等或均会缺乏惊喜。
兔年年底旅游运输类的气运较强，同时亦正值其行业传统旺季。地产方面，他相信西北将会是财位。
风水师：旺五金电子金融 兔年大利属金行业
2011/01/02 6:34:16 PM
●南洋商报
●南洋商报
（新加坡2日讯）风水师表示，2011年是金兔年，大利五行属金的行业，例如五金业、金融业等，会有更多增值的空间。
游龙子说，今年的立春是农历正月初二（2月4日），那天的五行属金，因此属金的行业在兔年都会比较旺。
“立春日的八字有三点金，因此这个金很旺盛。电子业和五金业会很不错。”
周载胜则说，五行属金的行业如石油业、五金业有增值的空间，在这一行工作的人会有更多的机会。
也带旺属木行业
游龙子也说，立春的八字里面木也相当多，因此五行属木的行业也会被带动。
“金会伐木，春天的木很旺盛，这意味着一些行业如粮食业、蔬菜水果行业的工作，人们会有机会，不过是否能够把握机会则要看个人而定。”
不过，陈军荣则说，新的一年是辛卯年，木和金对克，相合的是火，因此五行属火的行业如科技业和医药业会较旺。
“我觉得科技业，可能会有很多科技公司合并，会有一番作为。”
魏锦文则说，流动性的行业会比较好，例如旅游业。
南北比较旺 东西冲太岁
风水师说，2011年南方和北方会比较旺。
陈军荣和魏锦文说，根据风水学，新的一年是“大利南北”，也就是同时对南方和北方有利。
陈军荣说：“坐北向南或坐南向北都是好的，虽然它们对立，但可同时存在。在兔年，东方是太岁的方位，因此东西方都不好，因为西方会冲太岁。”
东西方避免装修房子
他指出，那些在西部和东部的人应该避免装修房子，或在新年期间宴客。
“太岁最怕是动，因此如果真的要装修，必须择好吉日才可以这么做。”
桃花多小心感情事
陈军荣说，2011年是一个桃花年，因此可能会发生更多和感情有关的事故。
他表示，可能会有更多人为情自杀或是丢官弃职，因此人们应该更为谨慎小心。
葉威明：名副其實金兔年 屬水木行業有錢撈
農曆庚寅年來到尾聲，回顧這一年，你過的是“虎年”還是“苦年”？
然而，2011年2月4日立春日后便踏入辛卯兔年，五行屬性的各行各業興衰又再易位，哪個領域能主今朝？
大家期許“兔氣揚眉”之際，且從風水術數的玄學角度和證券分析的科學角度，全面掌握“金兔年”趨勢好讓“虎盡甘來”，做足準備“宏兔大展”！
 |
| 兔年大利包括包括航空、物流、旅遊的驛馬行業。 |
天干的“辛”屬金，地支的“卯”是生肖的兔子，今年是名副其實的“金兔年”。
但隨著流年不同，運勢也大不同，玄學家兼玄明館創辦人及主導師葉威明（Joey Yap）接受《中國報》專訪指出，全世界的運勢和各國發展，皆可從立春日八字和流年飛星來推斷
他說，立春日八字（見圖）四柱為辛卯年、庚寅月、庚寅日、壬午時，年柱、月柱和日柱皆是“金剋木”，象是“人人有錢撈”，回揚的經濟表現會優于去年。
大利驛馬行業
“立春八字中，月柱及日柱皆自坐也是財星的‘驛馬財’，將大利驛馬行業，包括航空、物流、旅遊、酒店及速銷消費品（FMCG）領域。”
“金木相戰”必有不如，若“無水通關”就會出問題，讓以上屬水領域會有豐收及發展。
至于驛馬星掌管旅行外出變動運勢，古時驛站為傳遞官方文件的機關，驛馬為傳遞文書的交通工具，所以驛馬代表動態。
葉威明說，八字地支連見3“木”，所以和木業相關的發展也算蓬勃。
他補充，這些行業包括文化、出版、教育、傢俱、裝修、環保、髮型屋、醫藥、健康食品等。
屬水領域－－航空、物流、旅遊、酒店及速銷消費品
屬木領域－－文化、出版、教育、傢俱、裝修、環保、髮型屋、醫藥、健康食品
屬木領域－－文化、出版、教育、傢俱、裝修、環保、髮型屋、醫藥、健康食品
股市篇
股市劫財見好就收
 |
| 外企料相繼到馬股掛牌，但股市劫財，投資者宜見好就收。 |
葉威明說，2011金兔年有正財星坐鎮，卻也有劫財星，股民必須慎防，需收手時便必須收手，不能眷戀！
他說，今年走“驛馬星”，恰好“四祿星”飛向同時代表文明的坤宮，意即外來資金湧現，必會帶動股市走高。
“或有很多外資企業前來大馬掛牌，馬股自是熱鬧無比，但其實立春八字顯示嚴重的劫財格局，象征股市劫財，投資者最好見好就收。”
他解釋，日柱“庚金”對質性相同的月柱“庚金”稱為“比肩”，但對不同質性的年柱“辛金”，卻是“劫財”格局，股市看似漲勢如虹，其實卻劫財，而且危機隨時出現，股民要小心。
馬股市東亞第二強
馬股踏入2011年便大發“虎威”，成為開年以來東亞國家中表現第二強的股市。
富馬隆綜指“五連漲”連刷歷史新高，5個交易日大漲53.3點或3.5%，更在1月7日寫下1572.21點歷史閉市紀錄，獲券商看好短期攀上1600點。
僑豐投資研究看好，馬股在“3E”，即企業獲利（Earnings）、大選（Election）和海外寬鬆政策（Easing）的支撐下，今年將繼續綻光芒，富馬隆綜指上半年可達1648點。
今年企業獲利將保持成長動力，加上提早舉行全國大選的傳言言之鑿鑿，相信來自基建發展計劃的消息將持續，使市場繼續期待新合約的頒發。
日本承諾注資600億美元（約1835億令吉）救經濟、美國6000億美元（約1兆8350億令吉）的第二輪量化寬鬆政策（QE2）等寬鬆政策，造成全球游資四溢，是第三個利好股市的“E”。
但今年需留神的是，或將出現的“黑天鵝”效應，包括戰爭、政治和通貨膨脹，惟這些因素不會衝擊馬股長期成長。
房產篇
房價漲勢減緩勿盲目進場
 |
| 房產漲勢將受壓，投資者勿盲目進場。 |
葉威明指出，經歷去年的顛峰狀態后，隨著兔年八字明顯木重剋土，意味房價漲勢將面臨阻力。
“市民不要抱著投機心態，眼看他人去年大賺，今年繼而心急進場，畢竟政府必會繼續出招按壓房價。”
他補充，但若市民準備自住則沒太大問題，投資卻適合保守一點。
提到吉位時，他說：“八白、九紫吉星分別飛向西北和正西方，兩者皆是財星位置，若睡房、工作或大門都在這兩個位子，全年就是財運亨通。”
他說，就算是置產，這兩個地區的買賣會比較暢旺，房價升幅較大。
房產需求旺盛看漲至2013年
房地產領域去年的表現猶如“異軍突起”，房價過熱聲不斷，更引發當局出手“打房”，惟券商估計，去年的熱鬧景象將延續到今年。
國家銀行早在去年11月，便向欲購買第三間房屋的購屋者，落實70%房屋貸款頂限（LTV Ratio），遏制房地產投機行為，更為火熱的房產領域降溫。
券商認為，政府去年已宣佈實行IFRIC 15條例和限制房貸頂限措施，考慮到接受度問題，相信今年大選前不會落實其他新例，避免市場消化不良。
政府陸續宣佈的公共交通工程，料減輕公眾負擔、改善房價，對領域也是喜訊。
再者，以目前國內年輕族群比例來看，市場對房產的需求依然旺盛，領域上漲表現料至少維持至2012年至2013年。
正東兔年不利方位
葉威明提醒，據流年飛星圖，正東是兔年最不好的方位，因為“五黃煞”到區，若房間落在這個位子，財運自會欠佳，最好不要動土。
他曾解釋，流年飛星圖的每個星都代表吉凶，只要善用方位，確是趨吉避凶的方法。
“每年只需知道煞位在哪里，避免任何類型的裝修或在這些位置動土便可，不是非改不可，甚至無需擺放任何物品。”
屬雞犯太歲凡事要謹慎
辛卯兔年，由于卯酉相衝，屬雞年衝太歲之余，一般來說凡姓名屬“木”，或出生年份尾數是4或5生肖屬木的龍、兔人士，皆在犯沖之列。
葉威明透露，金木相剋嚴重，一般來說沖犯的姓名包括陳、林、李、葉、楊、柳、芝、華、逸、朱、邵、超或草字頭的名字。
“犯沖人士容易出現神魂不定、遺失東西、破財、血光及無妄之災，輕則受筋骨之傷，重卻傷及頭頸，所以凡事必須謹慎小心。”
他指出，除了屬雞的人士，其他生肖都沒有太大問題，只是屬鼠的朋友或有桃花問題。
立春節氣之首開啟新一年
立春是二十四節氣之一，“立”是“開始”的意思，立春就是春季的開始，每年2月4日或5日太陽到達黃經315度時為立春。
中國玄學數理和節氣息息相關，二十四節氣以“立春”為節氣之首，立春是新一年的開始，流年九宮飛星各方位的吉凶也由此隨之轉變。
2011年2月4日下午12時24分起，兔年正式轉生肖運程，而非正月初一（2月3日）就踏入兔年。
舉例說，若你有小寶寶在當天下午12時24分之前出生，生肖還是屬虎。
立春在過年后稱為“年里春”，立春在過年之前稱是“年外春”。
人人有錢撈 各領域都不差
問到哪個行業發展較不理想時，葉威明透露，既然今年屬于“人人有錢撈”的一年，所以其他領域表現都不會差。
“再者，代表政府的月柱‘庚寅’自坐財星，意味其他東南亞國家將和我國極力合作，進一步促進經濟發展，財庫收入有望增加，並會努力紓解民困。”
但他強調，月柱和日柱皆是“庚金”，卦象乃斧頭，斧頭就必須砍木，寓意“力不到不為財”，建議普羅大眾切勿抱著依賴政府的心態。
“畢竟今年‘金木相戰’，寓意仁義兩難全，加上我國屬雞犯太步，要處理的麻煩問題已不少，市民求人不如求己，千萬不要想坐享其成。”
劫財星出現 愛買難守財
由于劫財星出現，葉威明提醒，這也意味著國人喜愛購物消費、追求物質，或面對守財難的問題。
經濟分析師認為，國人“愛買”的習性料可繼續成為我國經濟成長的引擎，減少依賴海外陰晴不定的需求，但代價或是越滾越大的家庭債務。
根據邊際消費傾向（Marginal Propensity to Consume），國人收入每調升一次，消費就更高。
這意即每1令吉薪資調漲，國人將消費53仙，與印尼48仙、韓國47仙及中國34仙比較，相對更高。
Rally? Feng Shui Master talk
AS Chinese Zodiac thinkers would read it, over several months preceding the Year of the Rabbit, the global stock markets would be challenged by a severe crisis and forced to find a deep bottom before bouncing back.
Based on historical trends, they suggest that the arrival of the Rabbit year not only marks a more meaningful recovery period for the global economy, but also for equities in general. According to the Chinese lunar calendar, the 12-year cycle of the Rabbit will start on Feb 3, 2011.
Locally, the benchmark FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) has already breached its historical high, setting new records even before the official arrival of the Rabbit.
Fundamental factors do come into play: Asian economies are growing healthily, global commodity prices are moving up, and there is excessive liquidity flooding the regional markets.
In addition, expectations of a General Election being called soon are also contributing to the local stock market rally.
In the preceding pages, we had pooled the thoughts of analysts and economists on their take on the stock market outlook for the Year of the Rabbit. To add a dose of metaphysics for a different perspective, The StarBizWeek contacted three feng shui experts. Here are their take.
Grandmaster Yap Cheng Hai, the perpetual consultant of Malaysia Feng Shui Association:
I think the stock market is definitely going to perform very well this year.
Grandmaster Yap Cheng Hai ... ‘The stock market is definitely going to perform very well this year.’
Reason is simple: Many people these days are getting increasingly short of money because the rising inflation is fast depleting their net worth.
And what makes it worse is the slow increase, or even stagnancy (in some cases), of their salaries and wages that generally have not been able to keep pace with the continued rise of the general prices of goods and services in the country.
In that case, when people are short of money, what they like to do is gamble. And the stock market provides one of the best avenues for them to do just that in order to make that extra income or money to compensate for the loss of their wealth.
As for the choice of investments, I think blue chip and plantation stocks would do comparatively well. I base my argument on the fact that there has been an increasing trend of natural disasters in the world lately.
Natural disasters are contributing to the increase of commodity prices, and at the same time, causing food shortages in many parts of the world. These factors, in turn, will contribute to increase in food prices.
So, we will see, in particular, plantation stocks benefiting from the rise of commodity prices, industrial companies, especially those in the blue-chip category, benefiting from the rise in food prices.
Master Kenny Hoo, the founder and chief researcher of Good Feng Shui Geomantic Research:
I have themed this year as the year of “consolidation” for the local stock market, whereby we will see a lot of changes ups and downs happening.
Master Kenny Hoo ... ‘A year of consolidation for the local stock market.’
Companies that have not been doing so well during this recent cycle of bull-run will most likely continue to go downhill, and this could result in some merger and acquisition activities among those companies.
On the other hand, companies that have been doing well or just okay will most likely do much better this year.
I predicted earlier that 2010, the Year of the Tiger, would be an “awakening” year, in that the stock market would do extremely well, and we have seen that happened. It was the beginning of this whole cycle of a bull-run.
I think 2011 will continue to be an active year for the stock market, particularly in the first half.
But the second half calls for caution.
Overall, the local stock market does present a lot of opportunities this year, but investors will need a lot of wisdom and knowledge in filtering out the risks in order to do well.
I believe this year will be particularly good to stocks in sectors that are related to metal and wood. These include banking, mechanical, machinery, car, hardware, steel, property, textile, timber and construction.
Master Joe Choo ... ‘Market will run higher for now until after the widely expected general election.'
Master Joe Choo, president of Malaysian Institute of Geomancy Sciences:
I would say 2011 is a good year for businesses in the fire and wood-related industries, while others would likely see a not-so-spectacular year for their businesses.
In terms of the local stock market performance, I think the benchmark composite index will continue to run higher from now until after the widely expected General Election takes place a few months down the road.
I think the local stock market will then slow down quite a bit, and we won't see as much excitement after that.
One thing we have to acknowledge is the fact that the trading volume in the Malaysian stock market, in general, is not huge. So, after the euphoria, the market will be rather stagnant.
Based on historical trends, they suggest that the arrival of the Rabbit year not only marks a more meaningful recovery period for the global economy, but also for equities in general. According to the Chinese lunar calendar, the 12-year cycle of the Rabbit will start on Feb 3, 2011.
Locally, the benchmark FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) has already breached its historical high, setting new records even before the official arrival of the Rabbit.
Fundamental factors do come into play: Asian economies are growing healthily, global commodity prices are moving up, and there is excessive liquidity flooding the regional markets.
In addition, expectations of a General Election being called soon are also contributing to the local stock market rally.
In the preceding pages, we had pooled the thoughts of analysts and economists on their take on the stock market outlook for the Year of the Rabbit. To add a dose of metaphysics for a different perspective, The StarBizWeek contacted three feng shui experts. Here are their take.
Grandmaster Yap Cheng Hai, the perpetual consultant of Malaysia Feng Shui Association:
I think the stock market is definitely going to perform very well this year.
Grandmaster Yap Cheng Hai ... ‘The stock market is definitely going to perform very well this year.’
Reason is simple: Many people these days are getting increasingly short of money because the rising inflation is fast depleting their net worth.
And what makes it worse is the slow increase, or even stagnancy (in some cases), of their salaries and wages that generally have not been able to keep pace with the continued rise of the general prices of goods and services in the country.
In that case, when people are short of money, what they like to do is gamble. And the stock market provides one of the best avenues for them to do just that in order to make that extra income or money to compensate for the loss of their wealth.
As for the choice of investments, I think blue chip and plantation stocks would do comparatively well. I base my argument on the fact that there has been an increasing trend of natural disasters in the world lately.
Natural disasters are contributing to the increase of commodity prices, and at the same time, causing food shortages in many parts of the world. These factors, in turn, will contribute to increase in food prices.
So, we will see, in particular, plantation stocks benefiting from the rise of commodity prices, industrial companies, especially those in the blue-chip category, benefiting from the rise in food prices.
Master Kenny Hoo, the founder and chief researcher of Good Feng Shui Geomantic Research:
I have themed this year as the year of “consolidation” for the local stock market, whereby we will see a lot of changes ups and downs happening.
Master Kenny Hoo ... ‘A year of consolidation for the local stock market.’
Companies that have not been doing so well during this recent cycle of bull-run will most likely continue to go downhill, and this could result in some merger and acquisition activities among those companies.
On the other hand, companies that have been doing well or just okay will most likely do much better this year.
I predicted earlier that 2010, the Year of the Tiger, would be an “awakening” year, in that the stock market would do extremely well, and we have seen that happened. It was the beginning of this whole cycle of a bull-run.
I think 2011 will continue to be an active year for the stock market, particularly in the first half.
But the second half calls for caution.
Overall, the local stock market does present a lot of opportunities this year, but investors will need a lot of wisdom and knowledge in filtering out the risks in order to do well.
I believe this year will be particularly good to stocks in sectors that are related to metal and wood. These include banking, mechanical, machinery, car, hardware, steel, property, textile, timber and construction.
Master Joe Choo ... ‘Market will run higher for now until after the widely expected general election.'
Master Joe Choo, president of Malaysian Institute of Geomancy Sciences:
I would say 2011 is a good year for businesses in the fire and wood-related industries, while others would likely see a not-so-spectacular year for their businesses.
In terms of the local stock market performance, I think the benchmark composite index will continue to run higher from now until after the widely expected General Election takes place a few months down the road.
I think the local stock market will then slow down quite a bit, and we won't see as much excitement after that.
One thing we have to acknowledge is the fact that the trading volume in the Malaysian stock market, in general, is not huge. So, after the euphoria, the market will be rather stagnant.
中国布局发酵 前研科技交投大热
2011/01/14 6:03:54 PM
●南洋商报
●南洋商报
（吉隆坡14日讯）前研科技（FRONTKN，0128，主板贸服股）近日大热，近数天交投破1000万股，周三和周四分别达2330万8300股和1965万2000股。
前研科技近一周的交投突然活跃起来，过去两天的成交量都超过1000万股，虽然周四闭市时平盘挂收，报19.5仙，但成交量却继续活跃，全日交投达1965万2000股。
股价涨/跌
在周五，该股似乎出现套利，交投也稍微降温，闭市时报19仙，跌0.5仙或2.56%，成交量有541万8000股。
前研科技主要业务是石油与天然气领域及半导体领域，虽然该股目前价位不高，但以前研科技上周五17仙闭市价计算，该股至今已上升了2仙或11.76%。
传将有好消息
市场有传，前研科技即将宣布重大利好，包括新合约及策略伙伴，但前研科技执行主席兼董事经理黄铧漗（或较被市场熟悉为Willie Wong）接受《商洋商报》越洋电访时时不愿评论。
针对该股交投大热一事，身在台湾处理荣众科技事宜的黄铧漗欣喜回应，并分析指可能是光能业务发展火红，加上石油领域风头正劲，相信是近日价量齐升的两大主因。
他不排除前研科技布局中国大陆光能发电领域时机上佳，加码台湾上市公司荣众科技（Ares Green Technology Corp）效应发酵，投资者加速抢股的可能性。
“加码荣众科技的时机，恰逢中国十二五规划建议出台，这使得前研科技的盈利前景更是踏实。”
前研科技上月增持台湾柜台公司(OTC)荣众科技8.1%股权，成为51%大股东。
国内光能先驱
前研科技通过荣众科技踏足中国大陆市场，至今已在中国6个地点设厂，为光伏发展产业提供后勤服务，包括维修复新相关设备，成为抢攻中国市场的最有先驱优势的竞争者。
“此外，中国的薄膜晶体管液晶显示屏(TFT-LCD)领域正处于发展大趋势，相关的大额投资项目陆续上马，荣众科技作为此领域的主要业者，发展势头必将带动公司的整体规模。”
加上在马六甲总投资高达22亿令吉的光能发电设备制造厂项目，黄铧漗深信，前研科技作为国内主要竞争者，光能领域营收比例有望进一步提高。
之前有报导估计，马六甲项目有望为前研科技带来每年2000万令吉的重复性收入。
石油股涨潮激励
石油与天然气股近日纷纷上升，前研科技可说起跑较慢的相关股项。
前研科技核心业务为表层处理工程(metamorphosis)，服务领域主要分三大领域，包括半导体、石油天然气及光能发电。
9个月净利起21%
该公司是通过子公司Frontken Bumi Maju有限公司，积极参与国内外石油天然气领域，主要为石油公司提供机械设备的维修复新服务。
黄铧漗表示，近日该股走高，也可能是一些眼利的投资者，关注到在此轮的石油股涨潮中，前研科技作为石油工程的承包商，股价并没有即时上涨所致。
截至2010年9月底，2010财年首9个月净利按年增长21.45%，至937万6000令吉，超越2009年全年的814万5000令吉净利。
前研科技期间营业额也按年起1.5%，公司管理层预测第4季业绩会更标青。该公司2009年全年营业额1亿3723万1000令吉。
中国十二五现商机
中国去年10月宣布称之为十二五规划的建议，拟定2011年之2015年的经济发展大方向，核心为7大战略性新兴产业，包括替代能源、生物科技、新一代信息科技、高端设备制造、新材料、 新能源汽车以及节能环保技术。
中国考虑未来5 年，在上述7大支柱产业投资1.5兆美元(约4.6兆令吉)，希望加快中国从全球廉价商品出口国，走向高附加值科技供应商的转型过程。
前研科技力争太阳能工程
2011/01/14 11:30:34 AM
●南洋商报
●南洋商报
（吉隆坡13日讯）前研科技（FRONTKN，0128，主板贸服股）表示，正在争取太阳能电池制造工厂的维修设施以及精密清洗合约。
根据《商业时报》的报道，这间太阳能电池工厂价值22亿令吉，将会建造在马六甲。
太阳能工程为政府转型计划的其中一个项目，由美国那斯达克上市公司SunPower以及AU Optronics建造。
AU Optronics则是台湾BenQ的子公司。
这家联营公司——AUO SunPower私人有限公司，通过其占地10万8000平方尺的两座建筑物的太阳能电池，预料每年将可发动超过1400兆瓦特的电。
年收入料2000万
前研科技执行主席黄铧漗在接受《商业时报》的访问时就说道，“我们感到非常有信心和乐观，因为我们与这项工程的负责人有良好的关系。”
该公司日前通过菲律宾公司，获得Sun Power初步批准，为当地的太阳能发电厂进行维修保养工作。
AUO Optronics则是Ares绿色科技最大的客户，后者在台湾上市，前研科技持有50.58%股权。
尽管如此，黄铧漗并没有透露这份工程价值，不过据悉，类似如此的精密清洗工程，有可能为公司每年带来2000万令吉的收入。
前研科技-WA 搭上油气概念热潮
2011/01/10 3:34:10 PM
●温世麟硕士 近期大马股市的石油天然气相关股项，受到油价大起而暴涨。
大部分石油相关股项从大型股到小型股都从这个油气概念受惠。
油气相关活动占公司业务显著部分的前研科技（Frontkn，0128，主板贸服股）却到目前为止完全错过了这项涨潮。
该公司母股在过去几个月都在16仙到19仙之间波动。
在上周五闭市时，前研科技母股和凭单（FRONTKN-WA）分别以17仙和9仙交易。
前研科技的主要业务是表层处理及改装方案（ST&M）服务。
该公司为半导体，石油天然气，发电等行业提供上述服务。
该公司在2010年首三季取得了938万令吉的净盈利，比2009年同期增长21%。
虽然前研科技因最近增持在台湾证券柜台买卖中心交易的子公司荣众科技而被一般投资者视为半导体相关公司，油气行业的服务其实也占公司接近四成的业务。
引伸波幅68%
前研科技在去年也开始通过联号公司FRONTKEN BUMI MAJU取得了国油（PETRONAS）的合约。上述联号公司由土著伙伴占多数股权，是一家取得国油执照的土著供应商。
相信前研科技有望通过联号公司在今年取得国油颁发的合约。
FRONTKN-WA在之前上涨到最高11仙后，已经显著回调到9仙。目前该凭单的引伸波幅达68%，比母股的短期历史波幅高。
这显示凭单投资者对母股突破过去几个月的狭窄走势有相当高的预期。
4年多才到期
由于该凭单还有4年多才到期，FRONTKN-WA溢价高低其实对凭单走势的影响不大。
只要母股能搭上油气概念快车，这凭单的投机价值还是相当高的。
Source : http://www.nanyang.com/sidelines/sidelines_articleDetail.asp?type=D&id=214774&sid=9&cid=33
●温世麟硕士 近期大马股市的石油天然气相关股项，受到油价大起而暴涨。
大部分石油相关股项从大型股到小型股都从这个油气概念受惠。
油气相关活动占公司业务显著部分的前研科技（Frontkn，0128，主板贸服股）却到目前为止完全错过了这项涨潮。
该公司母股在过去几个月都在16仙到19仙之间波动。
在上周五闭市时，前研科技母股和凭单（FRONTKN-WA）分别以17仙和9仙交易。
前研科技的主要业务是表层处理及改装方案（ST&M）服务。
该公司为半导体，石油天然气，发电等行业提供上述服务。
该公司在2010年首三季取得了938万令吉的净盈利，比2009年同期增长21%。
虽然前研科技因最近增持在台湾证券柜台买卖中心交易的子公司荣众科技而被一般投资者视为半导体相关公司，油气行业的服务其实也占公司接近四成的业务。
引伸波幅68%
前研科技在去年也开始通过联号公司FRONTKEN BUMI MAJU取得了国油（PETRONAS）的合约。上述联号公司由土著伙伴占多数股权，是一家取得国油执照的土著供应商。
相信前研科技有望通过联号公司在今年取得国油颁发的合约。
FRONTKN-WA在之前上涨到最高11仙后，已经显著回调到9仙。目前该凭单的引伸波幅达68%，比母股的短期历史波幅高。
这显示凭单投资者对母股突破过去几个月的狭窄走势有相当高的预期。
4年多才到期
由于该凭单还有4年多才到期，FRONTKN-WA溢价高低其实对凭单走势的影响不大。
只要母股能搭上油气概念快车，这凭单的投机价值还是相当高的。
Source : http://www.nanyang.com/sidelines/sidelines_articleDetail.asp?type=D&id=214774&sid=9&cid=33
What lies ahead for 2011
| Written by The Edge Financial Daily team |
| Monday, 03 January 2011 14:11 |
In this first of a series of special reports this week examining the outlook for the new year, The Edge Financial Daily has compiled the views of four heads of research — Benny Chew of AmResearch, Chris Eng of OSK Investment Bank, Lee Cheng Hooi of Maybank Investment Bank, Bernard Ching of ECM Libra and a fund manager, Gan Eng Peng of HwangDBS Investment.
What are your top stock picks and why?
Eng: CIMB Group Holdings Bhd — Big beneficiary of strong capital market in 2010 and 1H2011; also will benefit from bonds fund raising for the ETP in 2011. Target price (TP) RM9.77
Malayan Banking Bhd — Leveraging of the huge upside potential for BII (Indonesia). Also will continue to do well as with most banks in Malaysia with loans growth expected to grow at 9.5%.
TP RM10.07 Axiata Group Bhd — Top Telco pick should continue to see strong growth in Indonesia and much potential in Sri Lanka and Bangladesh. Trading at a discount to peers.
TP RM5.80 AirAsia Bhd — Able to unlock value from its two associates which will be listed in 2011. TP RM3.78
S P Setia Bhd — Covergence of demographics means that demand for high end landed property will continue to be strong driving up valuations across the sector. Also potential M&A play.
TP RM6.58 Kencana Petroleum Bhd — Top O&G play.
With sector valuations expanding after the listing of the two Petronas subsidiaries and with more upcoming O&G contracts, Kencana is a home grown champion that can win overseas projects. TP RM2.93
QL Resources Bhd — Diversified food player that is now replicating its successful egg and fish strategy in Malaysia to Indonesia and Vietnam. Also potential for boost from bio-mass ventures. TP RM6.88
KPJ Healthcare Bhd — Biggest private healthcare player in Malaysia. Benefiting from more disposable income amongst Malaysians. Also its continued expansion of two-to-three new hospitals per year could see mid teens growth for some time. TP RM4.62
Chew:
IJM Corp
Backed by EPF, we see IJM Corp transforming itself into an infrastructure powerhouse.
S P Setia
S P Setia is embarking on a new growth cycle with the imminent launch of two prolific multi-billion mega projects — KL Eco City and Setia City, which should propel its annual presales to a record RM3 billion in 2011.
These two projects will again be a good testament to S P Setia’s slick execution and uncanny ability to strike “deals”. Taken together with existing robust sales at its flagship township projects in the Klang Valley and Johor, we forecast S P Setia’s earnings to surpass a record RM300 million in 2011.
Press Metal Bhd
We believe Press Metal is on the cusp of a structural transformation into an integrated aluminium giant within Asean, following the successful rollout of its smelter in Mukah, Sarawak.
A game changer, Press Metal’s Mukah plant will crucially have unencumbered access to cheap hydro power and the first mover advantage as the country’s first smelter. The recent emergence of Japan’s Sumitomo as a cornerstone investor in the smelter (20% stake plus option for another 5%) has further enhanced the stock’s value proposition.
We are buyers of Press Metal with a fair value of RM3.30/share. This pegs the stock to a target PE of 11 times — at a steep 28% discount to its larger pure integrated global aluminium peers.Valuations are exceedingly compelling, at FY10F-12F PEs of only six to 14 times against EPS CAGR of 62%. We believe Press Metal deserves to trade at a scarcity premium given its deepening progression as an integrated regional aluminium player.
CIMB
We believe its share price has not yet reflected the following three catalysts: First, a far better non-interest income contribution with upbeat outlook in terms of capital markets pipelines, particularly from regional countries in Indonesia, Thailand and Singapore. Secondly, we are reassured that the company has set an internal loan-loss cover target.
A further build-up in its loan loss cover will likely lead to a stronger re-rating. Third, the company will likely reaffirm its aspired ROE target of 18% for FY11F in the near future. This would be higher than consensus’ 16.4%
Kencana Petroleum
Kencana continues to be our top pick in the oil and gas sector. We like Kencana because of
(1) visibility of new fabrication jobs from the resurgence in Petronas’ domestic capex rollout,
(2) JV participation in emerging marginal cluster field projects, and
(3) merger and acquisition prospects with foreign players against the backdrop of Pemandu’s aim to rationalise domestic fabricators. Its excellent prospects for higher fabrication orders are underpinned by its proven delivery track record and Petronas’ support for domestic fabricators. Kencana stood out among its peers for its ability to deliver on time without significant cost overruns.
Lee: From the technical perspective, they are:
Tradewinds (M) Bhd — Historical PER of 4.9 times, estimated PER of 4.8 times, rising revenue and EPS trends, average two-year growth of 20.8% for its manufacturing division;
Kumpulan Fima Bhd — Historical PER of 6.6 times, estimated PER — NA, upward revenue trend, average two-year growth of 67.3% for its estate operations division;
TDM Bhd — Historical PER of 7.4 times, estimated PER — NA, increased revenue and EPS trend, valuation is low and can see sustained growth in years to come;
AirAsia Bhd — Historical PER of 8.7 times, estimated PER of 9.3 times, in the middle of a cyclical uptrend, driven by growth in disposable income and rising intra-Asia business and commerce; and
Tasco Bhd — Historical PER of 6.5 times, estimated PER of 7.8times, economic recovery would lead to added need for transportation, can add capacity by calling on partners to deliver goods without additional equipment or infrastructure.
Ching:
With strong momentum, the easy money will be made by buying into big caps which are liquid. But that will generate only another 10% to 20% return. For outperformance, value lies in the undiscovered gems. We like the following five:
Multi-Purpose Holdings Bhd — An undervalued conglomerate which is trading at less than 10 times PER. At current valuation, investors are only ascribing value to its numbers forecast operator business but ignoring its undervalued development landbank and other businesses such as general insurance and stockbroking. Potential re-rating catalysts for Multi-Purpose include potential re-listing of Magnum, disposal of general insurance and stockbroking businesses, and development of landbank via joint venture with reputable developers.
Hap Seng Consolidated Bhd — Another undervalued conglomerate with businesses in plantation, automotive, fertiliser trading, property and building material. Its plantation division will benefit from rising crude palm oil prices and its fertiliser business is also growing from increased demand and prices.
Sunway — Merger between Sunway City and Sunway Holdings will create the fourth-largest developer by market capitalisation. At PER below 10 times, it is the cheapest among the property mergers announced so far. We expect re-rating upon listing as interest may increase given its size and improved liquidity.
AirAsia Bhd — One of the very few success stories of corporate Malaysia. AirAsia is becoming a regional champion in the low-cost carrier business, which will benefit from rising consumption growth and disposable income in the region. Further re-rating catalysts will come from the listing of associate units and AirAsia X, and the expanding of regional footholds, for example, in the Philippines.
SapuraCrest Petroleum Bhd — Proxy to rising capex for domestic oil & gas sector. Market leader for pipeline and installation of facilities. Solid orderbook exceeding RM10 billion and growing foreign business.Gan: With economic recovery, corporate spending tends to pick up as they fret less about economics and worry more about sales and market share. Hence, advertising expenditure naturally picks up as the economy picks up steam.
One of our top stock picks for 2011 is Media Prima Bhd, Malaysia’s leading integrated media investment group, due to its dominant position in free-to-view TV broadcast, Malay-medium newspaper and outdoor advertising. Comparatively, no other media group in the country commands such dominance in its field.
Again, on the back of global economic recovery, spending on IT will increase and investors should be exposed to IT stocks such as Unisem (M) Bhd. In particular, they have a very strong pipeline of customers ramping up business with their plant in China.
We also like this small-cap insurance company called Allianz Malaysia Bhd. It is the largest general insurer and one of the fastest-growing life insurers in Malaysia. Profit from life business tends not to be reflected in the early years and especially if the company is growing strongly, as it needs to make provisions for potential liabilities. As the market cannot see strong profits from the life business, it has severely undervalued this growth stock. This situation tends to reverse over time.
Some of the sectors we like are the construction sector, which is a play on the massive spending needed for the ETP. [Companies in this sector] include IJM Corp Bhd and WCT Bhd. We are also expressing this view via building material stocks like YTL Cement Bhd and Lafarge Malayan Cement Bhd.Wong: On a risk-adjusted basis, our top five calls are Axiata Group, IJM Corp, IOI Corp, Kencana Petroleum and RHB Capital.
For Axiata Group, we like its regional growth story where the group has sizeable operations in high-growth yet under-penetrated countries. Meanwhile, its domestic operation, Celcom has been performing equally well. Axiata Group has committed to a dividend policy in which it will pay 30% of its normalised net profit from this year onwards. We are of the view that this growth stock may provide significant upside surprises on dividends. Valuations for Axiata Group are appealing.
For IJM Corp, we expect its construction arm to benefit from the rising infrastructure spending in Malaysia and India. Valuations for IJM Corp are fair.
For IOI Corp, it is one of the best proxy to rising crude palm oil (CPO) prices. Based on the demand-supply dynamics, there are sufficient reasons to believe demand growth for CPO (driven by rising affordability and population) will continue to exceed its supply growth (constrained by scarcity of plantation land, climate change and strong lobbying by non-government organisation) in years to come. Coupled with the rising crude oil prices, which will eventually make non-mandated bio-fuel more commercially viable, this will naturally lead to higher and more sustainable CPO prices in future. Valuations for IOI Corp are fair.
For Kencana Petroleum, the company is currently in position at the early part of a new run-up in the oil and gas industry’s capex rollout. Thus, we expect tremendous upside to its order book, which currently stands at RM1.9 billion. Besides, we also expect its margins to improve further due to the implementation of cost efficiency measures and rig expansion. Valuations for Kencana Petroleum are fair.
For RHB Capital, we expect its returns on equity to improve further from the 15% level in FY10 ended Dec 31, to the 18% level in FY12, as a result of its strong execution to restructure and grow its businesses. The bank’s EASY concept, which is highly scalable and has a strong risk management element, will help the bank to reduce cost significantly while growing its consumer loan book to rebalance the business mix for its loan portfolio from being corporate-oriented to consumer-oriented. Thus, leading to a higher net interest margin for the bank. Valuations for RHB Capital are appealing.
Khoo: Top buys are AirAsia (catalysts: Listing of Thai and Indonesian associates, the commencement of Philippines JV), CIMB Holdings (stronger non-interest income contribution from aggressive rollout of government projects to spur demand for capital and debt financing, and Gamuda (potential to secure Klang Valley MRT job worth RM13 billion to 14 billion out of RM36 billion total project cost).
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