33年记录显示：第三季最糟糕 世界杯前最好退场

2010/04/04 6:01:58 PM
●南洋商报 沈素蕾

（吉隆坡4日讯）由于马股在过去33年内多会在第三季陷入最糟表现情况，分析员奉劝投资者须在次季内寻机撤出股市，更建议世界杯（World Cup Football）举办之前会是最佳撤离时期。

随着经济复苏和企业盈利强烈反弹，全球主要股市纷纷创新高；达证券行分析员指出，今年首季强劲的市场情绪，预计将延续至次季，但在世界杯风潮于6月中掀起之前，市场可能不断出现套利情况。

趁升锁定盈利

“股市涨潮将会继续。我们维持上个月的看法，即投资者必须趁富时隆综指扬升至1350点以上水平，甚至扬升至接近我们的1390点上半年年目标的时候，锁定他们的盈利。”

他表示，尽管相对于区域股市，马股并不具吸引力，但令吉增值和市场流通量充裕，预计会持续推涨马股走势。

其中，我国的隔夜政策利率（OPR）料于今年5月再上调25基点，以及中国人民币可能增值，一一支撑令吉走势；同时，国行在升息也会带动银行股走势，银行领域进而会推高综指表现。

但与此同时，分析员也认为马股在今年第三季，会重演过去多年的恶劣走势。

他解释，在过去33年内，马股在次季的平均回酬按季增长率都属全年最高（尽管在回酬率方面仍少过首季和第四季），而第三季则是表现最糟糕的季度。

“历史可能会重演，所以，投资者必须在次季内寻机撤离股市，最好是在世界杯（在今年6月11日和7月12日）之前。”

他表示，根据过去的8个情况，即分析世界杯前后20个交易日的马股闭市表现，股市有63%的机会在今年举办的世界杯之前调整。

“若市场出现一些对新经济模式（NEM）和第十大马计划（10MP）的期望，则会稍微缓和综指的跌势。”

受外围因素拖累 第三季多陷调整

分析员预计，马股在第三季内主要会因受外围因素拖累而进行调整，包括：

中国通胀压力升高

·中国通胀压力升高，该国政府近期也透过系列措施来避免经济陷入过热情况。

若中国出现任何积极缩紧策略或不稳定情况的迹象，会对全球股市带来负面影响和威胁。

欧洲经济情况恶化

·欧洲经济情况恶化。在希腊面对和正设法解决庞大国债及财政赤字问题之际，其他高债务国家如西班牙、葡萄牙和意大利，也可能为欧盟带来新的问题。

美国情况不稳定

·美国情况尚不稳定。尽管整体情况包括就业、消费和通胀都似乎已回稳，但联储局依然将利率维持在非常低的水平。

随着制造业和房产已复苏，联储局可能在今年次季上修利率，进而会影响新兴市场，因以美元贷款来融资投资被脱售，资金重返美国市场。

分析员建议撤离

鉴于马股的上涨空间有限，即只有4.5%的增长前，分析员建议投资者找寻撤离市场的机会，尤其是评价丰厚的重级股项，如马银行（Maybank，1155，主板金融股）、森那美（Sime，4197，主板种植股）、IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）和云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）。

同时，分析员也建议投资者购买被低估的大资本股项、抗跌股，以及盈利具增长潜能的中小资本股项。