经济劣势触底回弹？

（吉隆坡）2月份出口连续第5个月下滑，惟跌势已缓和，经济学家认为，预料未来数月跌势持续，惟跌幅会逐渐收缩式微，逐步有回春跡象，至於经济能否在下半年恢复元气强力反弹，很大程度胥视全球需求能否回温而定。

经济学家认为，2月份出口跌幅显著缓和，这是台湾、新加坡和韩国的表现一致，隱约看到一点“春燕”的影子，如果全球市场没有再出现“重大惊嚇”，相信今年1月份可能是最坏情况，下半年有机会反弹。

不过，一切还得看欧洲衰退情况能否稳定，需求会否复甦。

由於下半年经济成长尚存有隱忧，加上国內通膨压力逐渐式微，国家银行今年仍有可能进一步降息50个基点至1.50%，以刺激经济免陷入衰退。

由於跌势甫开始出现扭转，最糟糕时期已成过去尚言之过早，需要观察多数个月才能確定，因为先进国的一些重要经济数据还是疲弱，包括失业率仍然持续走高，影响市场需求。

平均来看，未来数个月的出口萎缩依然会超过20%，除非美国的消费市场需求扭转劣势向好。

至今为止，美国消费市场好转仍然是一厢情愿的看法，因为美国失业率依然很糟糕，並持续恶化之中。

今次出口数字好转，重点是液化天然气，大马出口至中国市场正面，这与中国经济显现复甦跡象表现一致。


●大马评估机构首席经济学家姚金龙

国行料不降息

大马2月份出口跌幅仅佔1月份的一半，比市场预测可能重挫近30%预测好得多，肯定令市场感到惊喜。

隨著出现较乐观出口数字，预料国行会在未来数月静观其变，不会调动利率，主要是等待市场对政府推行的拯救措施的反应后，才作定夺。

我们將2009年经济成长率预测保持在0.9%，並会在进一步观察数月数据后，才决定是否调整预测。


肯纳格研究经济学家旺苏海米

上半年出口续萎缩

2月份出口跌势放缓，相信与去年比较基础偏低所致。2月份出口数字依然恶劣，预料今年首半年的出口持续萎缩。

大马经济数据仍然存有令人担心跡象。预料国家银行也有相同的隱忧，不过仍有空间及伸缩性调控货幣政策，所以，预料今年首半年里，国行还会將利率调低50个基点。


匯丰银行亚洲区高级经济学家罗勃柏利奥旺德士福

下半年经济料反弹

大马2月份出口数据出现一些好预兆，包括电子与电器出口显著改善，虽然仍然出现萎缩，不过比1月份好一半以上。

大马2月份出口跌势缓和，这也与其他国家的数据一致，可能是电子循环期已经触底。例如，新加坡及台湾的电子业大厂的订单已有改善。

预料未来数月的大马出口持续趋跌。不过，今年1月份已经触底並不会让人感到惊奇，换句话说，未来数月出口持续下跌，惟跌势会逐渐缓和，使大马下半年的经济成长开始复甦。下半年经济反弹不足为奇。


ACTION经济经济学家大伟科恩

跌势放缓捎喜讯

最新数据无异令人感到惊喜，相信市场跌势可能已经触底，市场已经没有直线滑落的跡象。

预料国家银行会再调降利率，因通膨压力已经消逝，反观今年下半年经济会否复甦尚存有一些不明朗因素。

虽然2月份出口数字比预期好，不过，未来的出口活动持续趋软。


FORECAST经济学家陈祖安

基本面未改善

虽然出口改善使人喜出望外，不过，基本面还是没有改变。全球经济衰退將持续打击大马海外出口，目前出口风险犹存，仍然落在下跌趋势之中。

大马贷幣政策方面，財政部最近推出“迷你財政预算案”及国家银行也降息配合。预料国行在下个货幣政策会议將利率保持不变，採取暂且观望的態度，因为它要先观察整体经济將对较早时措施的反应。


经济学家白文春

3、4月跌幅加深

2月份出口跌幅缩减符合预测。不过，预料3月及4月的出口將恢复跌势，可能跌幅更深，因为去年的比较基础较高，特別是去年第二及第3季的原產品价格走高，加上当时电子及电器產品市场还有需求，皆是对今年未来数月出口不利，持续看跌的主因。

若是主要经济数据欠佳，预料国行4月还有调低利率空间。暂时还是將今年经济成长率预测保持在-3.5%水平。

星洲日报／財经‧2009.04.03