2009/09/13 6:28:27 PM
●南洋商报
（吉隆坡13日讯）由余仁生主催，《南洋商报》及霹雳育才校友会联办的“股票投资正道”讲座会，全场座无虚席，约150名观众购票入场。
这项由冯时能（笔名冷眼）主讲的讲座会，分为两个阶段进行。首阶段讲解投资股票的原理和规则，次阶段是直接讨论现有股票市场动态。
冯时能曾担任《南洋商报》总编辑、上市公司高级经理及业务顾问。30多年来研究股票投资，著有《股票投资手册》和《30年股票投资心得》。
出席讲座会嘉宾，包括余仁生董事经理骆荣福、育才独中董事陈汉水、雪森彭隆霹雳育才校友会会长蔡伟正，及《南洋商报》市场广告经理郭奕顺。
“股票市场像媒婆”
冯时能擅长“人弃我取”的反向投资策略，其讲解引起众多观众共鸣，大家纷纷在问答环节向他取经。
冯时能的讲解不仅精辟，而且幽默风趣，不时引起观众哄堂。
例如，他形容股票市场像媒婆，公司像老婆，因此找对老婆最重要，更不要轻信媒婆的甜言蜜语。
他坦白指出，投资股票的人好像“不太正常”，因为股票市场大减价的时候，却没有人敢买，反而在股票最贵的时候抢着买。
“百货市场大减价时，大家还会抢着去购物，可是为什么股票市场减价时，你们却不敢买……所以大家应该改变这种心态。”
Blog : 股票投资正道讲座会(1)
股票投资正道讲座会(2)
冯时能：投机难累积财富 财务自由 投资者最终目标
2009/09/11 12:14:50 PM
●周汉文
（吉隆坡10日讯）在投资股市之前，投资者应该对所投资的公司具有透彻的了解，并且把大部分时间用作研究，翻阅券商研究报告以及经济与股市新闻，掌握最新动态，必能战胜大市取得丰厚回酬。
对股票研究已有40年，目前是股票专栏作者的冯时能（笔名冷眼）向《南洋商报》指出，任何投资活动包括股市，财务自由是投资者的最终目标。
然而，他指出，投机者可能可从股市赚钱，但基于“炒股”难免会“烫伤手”，因此长久累积下来，无法获得可观的回酬，甚至是蒙受亏损。
不看财报切勿投资
“投机在长期方面无法累积财富，这不符合投资目标。”
“要从股市中获利不是不可能，我甚至可以向大家说股市是可赚钱的，当然，投资者必须勤做研究和阅读多方面的资讯。”
也是全职股票投资者的冯时能表示，投资者需要翻阅公司的季报和年报、要看懂财报的一些重要资料，以及了解重要术语。
他劝告说：“不看财报的投资者，最好切勿投资！”
在翻阅财报时，投资者必须关注有关公司的资产负债表（Balance Sheet）和损益表（P&L），特别是每股盈利（EPS）、周息率、过去5年的盈利表现和有形净资产（NTA）等。
“此外，投资者也需具有基本的商业常识，对不同的领域具有基本的认知，如影响某领域的因素。”
在作出投资决定前，除了必须关注公司的业绩和本益比外，还包括公司的前景，未来业务是否稳定，如果该行业最糟糕的情况已过，也可考虑进场。
也许会有投资者认为，在进场后长期持有，就能安枕无忧从中获利，但这样的想法不完全正确。
他解释，这将取决于公司的基本面，如果投资者是以低于合理价格购买，而且又是良好的公司，长期来说应该是稳赚的。
“反之，如果投资者不慎选到烂公司，同时又是以高价入场，可能蒙受的亏损更高。”
“因此，投资者必须阅读公司的季度财报和年度财报，了解最新动态，一旦发现环境不利所投资的公司，立即决定离场。”
9月12怡保开讲
冯时能将在9月12日和13日，分别在怡保霹雳育才校友会会议厅和吉隆坡邵氏广场底层，举行“股票投资正道”讲座会，向公众传授基本投资原则及方法。
投资3大原则
冯时能主张基本（或价值）投资，他的投资原则有三，即（一）购买与长期持有、（二）反向思维，和（三）勤做研究。
他说，在选购股票时，将会寻求被低估的股项，而这需要较长的时间，潜在价值才能反映在股价上，因此适合长期持有。
“至于反向思维，就是购买别人不选购的股票，这可能是其他投资者因该公司过去的盈利不错，但却因一次性的因素而导致大跌的股票，或者股价已跌至低点。”
他说，这类股票就如超市大减价，但不懂投资者为何在股票也出现折价时，却不敢进场？同时，大幅度折价的股票，其风险也相对降低。
“最后一个，就是多做研究，不买不了解的股项，因购买股票就是参股做生意，所以对本身购买的股票要了解。”
此外，冯时能也主张多元化投资组合，但首要条件是：对各公司有所了解。如果持有30家公司的股份，但却不了解，比持有了解5家公司的风险更大。
同时，他认为，上班族的收入应该来自两方面，一是薪水，二是投资收入，投资应该随年资增长而增加。
他表示，在工作初期，薪水应高过投资收入，而在退休前，投资收入应高过最后一个月的薪水。
因此，在退休后，即使没有薪水，也不需要降低生活素质，这是投资者的最终目标——财务自由。
●周汉文
（吉隆坡10日讯）在投资股市之前，投资者应该对所投资的公司具有透彻的了解，并且把大部分时间用作研究，翻阅券商研究报告以及经济与股市新闻，掌握最新动态，必能战胜大市取得丰厚回酬。
对股票研究已有40年，目前是股票专栏作者的冯时能（笔名冷眼）向《南洋商报》指出，任何投资活动包括股市，财务自由是投资者的最终目标。
然而，他指出，投机者可能可从股市赚钱，但基于“炒股”难免会“烫伤手”，因此长久累积下来，无法获得可观的回酬，甚至是蒙受亏损。
不看财报切勿投资
“投机在长期方面无法累积财富，这不符合投资目标。”
“要从股市中获利不是不可能，我甚至可以向大家说股市是可赚钱的，当然，投资者必须勤做研究和阅读多方面的资讯。”
也是全职股票投资者的冯时能表示，投资者需要翻阅公司的季报和年报、要看懂财报的一些重要资料，以及了解重要术语。
他劝告说：“不看财报的投资者，最好切勿投资！”
在翻阅财报时，投资者必须关注有关公司的资产负债表（Balance Sheet）和损益表（P&L），特别是每股盈利（EPS）、周息率、过去5年的盈利表现和有形净资产（NTA）等。
“此外，投资者也需具有基本的商业常识，对不同的领域具有基本的认知，如影响某领域的因素。”
在作出投资决定前，除了必须关注公司的业绩和本益比外，还包括公司的前景，未来业务是否稳定，如果该行业最糟糕的情况已过，也可考虑进场。
也许会有投资者认为，在进场后长期持有，就能安枕无忧从中获利，但这样的想法不完全正确。
他解释，这将取决于公司的基本面，如果投资者是以低于合理价格购买，而且又是良好的公司，长期来说应该是稳赚的。
“反之，如果投资者不慎选到烂公司，同时又是以高价入场，可能蒙受的亏损更高。”
“因此，投资者必须阅读公司的季度财报和年度财报，了解最新动态，一旦发现环境不利所投资的公司，立即决定离场。”
9月12怡保开讲
冯时能将在9月12日和13日，分别在怡保霹雳育才校友会会议厅和吉隆坡邵氏广场底层，举行“股票投资正道”讲座会，向公众传授基本投资原则及方法。
投资3大原则
冯时能主张基本（或价值）投资，他的投资原则有三，即（一）购买与长期持有、（二）反向思维，和（三）勤做研究。
他说，在选购股票时，将会寻求被低估的股项，而这需要较长的时间，潜在价值才能反映在股价上，因此适合长期持有。
“至于反向思维，就是购买别人不选购的股票，这可能是其他投资者因该公司过去的盈利不错，但却因一次性的因素而导致大跌的股票，或者股价已跌至低点。”
他说，这类股票就如超市大减价，但不懂投资者为何在股票也出现折价时，却不敢进场？同时，大幅度折价的股票，其风险也相对降低。
“最后一个，就是多做研究，不买不了解的股项，因购买股票就是参股做生意，所以对本身购买的股票要了解。”
此外，冯时能也主张多元化投资组合，但首要条件是：对各公司有所了解。如果持有30家公司的股份，但却不了解，比持有了解5家公司的风险更大。
同时，他认为，上班族的收入应该来自两方面，一是薪水，二是投资收入，投资应该随年资增长而增加。
他表示，在工作初期，薪水应高过投资收入，而在退休前，投资收入应高过最后一个月的薪水。
因此，在退休后，即使没有薪水，也不需要降低生活素质，这是投资者的最终目标——财务自由。
颜敏树：最近适合中长线投资
2009年11月1日, 中华大会堂总会与宗乡青在隆雪华堂举办2010年财政预算案讲座。
三位主讲人，即华总经济研究委员会主席郭隆生、产业投资顾问郑水兴及资深股票投资顾问颜敏树，从国家、产业、股市等角度点评最近的财政预算案对人民的影响，并分析明年的经济趋势。
资深股票投资顾问颜敏树在座谈中没有谈及财政预算案的内容，反而深入浅出的分析了目前股市走向。
他首先讲解美元和美股对亚洲股的影响。“美金是多国 的中央储备金，也是贸易和投资货币，因此货币安全性高。”
经过分析后，颜敏树的结论是美元的地位在5年内不可能被代替。
一般而言，美元跌，亚洲股涨。美股 带动世界股市的发展，美股涨，亚洲股市涨。
接下来，他分析美金对股市的影响。“最近美金大跌几个月，很有可能反弹，一旦反弹，各国的进出口贸易受影响，股市会波动，预测马来西亚的股市有回落的迹象。这是总的趋势。”
美 国宣布今年第三季的国内生产总值（GDP）为3.5%，同时，第一、二季是负增长。宣布后第二天美股大涨，第三天美股小跌。
颜敏树分析原因，美国今年第三 季增长的原因是旧车换现金，以及买房子政府回赠美金8,000两项政策推动所致，旧车换现金政策已经在8月停止了。那么，美国今年第三季的国内生产总值扣 除此两项政策的作用后，实际约为1.89%。所以，美股有下落的趋势。
颜敏树最后分析，最近买什么股票是比较安全。他说最近不是入股市的好 时机，好时机是3至9月，他那时已经多次提醒大家买股票了。
如果最近投资，可以考虑中长线的投资。有8%年股息的产业或信托公司，尤其有产业在黄金地带的 产业公司的股票，投资者可以考虑入股。
一般而言，产业股，信托股的股票起伏的循环周期是三至五年。五年后，股息加上股价上涨，有机会赚约80%。 (http://www.dajiyuan.com)
美东时间: 2009-11-03 11:14:44 AM
本文网址：http://www.epochtimes.com/gb/9/11/3/n2710636.htm
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